7月ADP就业人数不及预期一半 周五非农将成缩表关键

8月4日，美国7月ADP就业人数大爆冷门，仅录得33.0万新就业人数，是今年2月以来新低，比预期的69.5万少超过一半。意外疲弱的就业数据一方面降低了美联储提早缩表的可能性，另一方面也使人不禁对美国经济复苏前景愈发悲观，尤其是连续第五个月增长最快的休闲及酒店业也有所放缓的时候，很可能意味着整体就业市场受到了更大的冲击。 ADP首席经济学家评论指，尽管美国就业市场复苏表现依然起伏不定，不过仍取得了一定进展；新一波疫情等理由使美国就业人数增长再次放缓，不过随着这些因素在接下来数个月消退，下半年的就业人口增幅将进一步上涨。

同日，美国供应管理协会公布的7月ISM非制造业PMI指数进一步上升至64.1，创下历史新高，也意味着美国服务业已是连续第14个月达成增长；调查结果显示，美国服务业仍面临人手不足的问题，随着人们开始外出活动消费，需求正在不断上涨，相关企业却难以找到适合员工，不少只是靠临时工维持运作。

如果就业形势的确如美联储鸽派官员所预期那样有所改善，那对长期无法满足需求的美国企业而言自然是好事；不过如果现实是如美联储官员布拉德所言，部份在疫情期间提早退休的工人将不会重投工作，美联储所设下的就业数据目标就更难达成，愈来愈严重的通膨也会使美联储左右为难。在这情况下，周五公布的7月非农就业报告将会是重中之重，分析认为ADP数据中没有纳入公营教育相关的就业数据，这部份将在美国劳工统计局的非农就业报告中大出风头；靠着这部份额外数字，强势的7月非农就业报告无疑会推动美联储开始着手缩减购债。