褐皮书称美国经济增长有所放缓 美国经济表现预期持续下降

9月8日，美联储新一期褐皮书调查报告出炉，调查指美国经济增长于7月初至8月期间略有放缓，其中又以汽车及房屋供应短缺为经济复苏放缓的主要原因；通膨率则稳定高企，有一半辖区认为整体物价上涨速度强劲。由于原材料短缺情况普遍，企业生产价格压力仍然存在，部份辖区表示当地企业将把成本转嫁成本至消费者身上，预期未来数个月销售价格将大幅上涨。

同一时间，所有联储辖区均继续报告称总体就业有所增长，但创造就业的速度则有所不同；部份辖区指出，受到新冠Delta疫情扩散影响，当地企业复工时间也有所推迟。企业的劳动力需求仍然强劲，但全部辖区均有劳动力大幅短缺现象，不只限制了就业增长，也阻碍了商业活动复苏过程。大多数辖区均指外出用餐、旅行等服务业增长速度放缓，表明Delta变种病毒株对消费者意欲造成负面影响，并且对经济复苏造成压力。在这情况下，大部分辖区企业仍对短期前景抱持乐观态度。

因为近期数据表现不佳，市场对美国第四季经济表现预期大幅降低，高盛及摩根士丹利等金融机构也相继下调了对美国GDP的增速预期，高盛更在不到三个月时间内三度下调其预测，称新冠感染病例飙升，消费者数据将要面对更艰难的挑战；有分析指出，随着金融机构对经济前景预期有所下调，投资者也开始重新评估美联储于接下来数个月缩减刺激措施的可能性。 8月的就业报告可说是确认了对前景的忧虑并非空穴来风，经历了表现亮眼的第二季后，经济复苏似乎已有结束的势头；各国央行相继开始讨论要否维持紧急刺激措施，但是面对经济表现转向疲弱，政策转向时机变得不再确定，对投资者而言也是另一个不明朗因素。