通涨持续升温 英国央行加息势在必行

上月，英国央行公布了货币政策委员会会议决议和纪要，会议维持基准利率和购债规模不变，而踏入2021年下半年，英国于 7 月19 日全面解封，是欧洲国家中，较早放宽抗疫措施的一员，随着大多数防疫与社交距离限制措施解除，英国经济已经踏入逐渐恢复增长的步伐。 8 月份经济增长 0.4%，主要由服务业带动，市民增加外出用餐，大型活动如音乐会、节日庆典纷纷恢复。需求无疑是强劲，但增长并不全面。

英国央行总裁贝利表示，能源价格飙升势必将推高通胀，使通胀持续更久。贝利在G30研讨会上表示，央行对供应链危机和能源危机无能为力，不得不将采取具体行动以遏制通胀带来的影响。

英国央行新任首席经济学家休皮尔亦作出警告，英国通胀可能在明年初升至“接近甚至略高于5%” 。

除了能源通胀、食品通胀，英国还遭遇到脱欧后遗症，劳动力及原材料不足是英国目前面对的一大问题，这导致即使有需求也陷入行业收缩困局。 8 月份建筑业产出下降 0.2%，与疫情前的水平相比更低 1.5%。其结果是人力资源成本高昂拖累企业营运成本上升。英国目前 CPI 在 3.1% 水准，但是央行总经济师预测明年第一季度见 5%，这比起 2% 的政策目标是很难看的，所以英国央行很有可能需要把原本计画明年做的加息动作提早到今年来实施。

英国可能是主要发达经济体中第一个上调利率的地区，市场普遍预估在今年年内便发生。对短期利率走势最敏感的英国两年期国债利率，闻声从 0.14% 跳升到 0.71%。