白银冲高遇阻120MA压力，但多头力度仍强势

行情回顾：

白银周二（1.21）最高试探30.85元/盎司，最低触及30.19美元元/盎司。收盘于30.81美元/盎司。周二（1.22）开于30.82美元/盎司，截至目前最高上探至30.93元/盎司，最低试探至30.72，现报30.85美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【随着美国赤字增加 特朗普面临困难局面】

前国际货币基金组织首席经济学家肯尼斯·罗戈夫在世界经济论坛表示，由于利率上升，唐纳德·特朗普在第二个总统任期面临着一个不太乐观的背景，并且在改善经济方面的空间较小。这位经济学家表示，当前的利率水平引发了对该国赤字的复利效应的担忧。他补充说，这引发了对美国国内生产总值增长可持续性的质疑，因为经济增长仍远远低于赤字（增长）。该经济学家预测通胀在未来五年内将稳定，但从长期来看可能会再次出现通胀。

2，【加拿大CPI进一步走低 增加央行下周降息预期】

数据显示，加拿大CPI在12月份继续以较低的速度上涨，这得益于从月中开始实施的销售税减免措施，降低了酒类、餐厅食品和儿童服装的价格。加拿大统计局表示，年率降至1.8%，略低于预期，低于前月的1.9%；环比下降了0.4%。同比上看，12月份从商店购买的酒类饮料价格下降了1.3%，餐厅购买的食品价格下降了1.6%。销售税减免措施影响了CPI篮子中的十分之一组成部分，该措施将持续到2月中旬，而1月份将完全免税一个月，不像12月份只有18天。12月份通胀进一步下降可能会促使央行在下周再次降息，尽管加拿大央行行长麦克勒姆上个月曾表示进一步降息将是逐步的。

3，【实际关税政策实施仍高度不确定】

摩根士丹利经济学家写道，即使在特朗普表示即将开始对墨西哥和加拿大征收25%的关税之后，加大贸易限制的道路仍不明朗。在他们看来，美元已经消化了足够多的关税风险，以至于美元看起来被高估了。摩根士丹利写道：“简而言之，由于在范围和规模方面目标可能改变，关税实施之路可能没有普适的关税基准所暗示的那么直接明了。”尽管如此，该行的研究人员认为关税将拖累美国的经济增长，使实际GDP增速降至今年约2%，明年约为1.5%。

4，【美联储1月维持利率不变的概率为99.5%】

据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%。到3月维持当前利率不变的概率为73.6%，累计降息25个基点的概率为26.3%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

技术面分析：

日线：

4小时图：

解析：

白银日线级别价格早间上行遇阻30.95日线120MA均线附近。日线级别价格运行在5MA之上，若日内能有效击穿120MA压力，价格则仍具有上攻动能。短期价格遇阻小幅回踩。4小时周期价格运行至布林上轨附近压力。4小时布林收口。关注4小时级别5MA支撑情况操作。若5MA有效跌破，银价则在30.98一线形成多重压力，视为有效的看涨削弱信号。反之若该位置能够维持住4小时级别的高位区间震荡。多头则将再度攻破120MA30.98压力。

白银操作策略：  

上方压力位：30.95          31.3          31.6

下方支撑位：30.75         30.45          30.29                     

操作策略：

1，上方31.3附近做空，止损31.5目标位31    30.85

2，30.3附近做多，止损30.1    目标位30.6         31

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年1月22日 周三

① 23:00 美国12月谘商会领先指标月率

② 23:05 欧洲央行行长拉加德发表讲话

③ 次日05:30 美国至1月17日当周API原油库存