白银震荡，上方压力较大

发布时间：2020-06-03 08:53:34

昨日回顾：

现货白银小幅走高，短期高位整理，后期黄金可能会比白银较为强势，白银大概率预期看18.5-19附近的压力，出现调整的预期概率非常大。昨日下跌1.31%，报收18.051。白银最大的明显就是月周日线都出现明显的背离，短期想要继续大幅上涨，可能难度较大，建议谨慎看多，用时间换取方向的转折。

基本面：

现货白银依然受到工业需求，复苏的预期不断高位整理，美国抗议活动不断升温，且国际贸易关系也再度升级，这推动白银上涨至2月25日以来新高。不过由于疫苗有了新的进展，这限制了银价的上行，目前白银交投于18美元关口附近。由于白银工业需求的回升，银价还有上升空间。随着工业需求的恢复以及白银的投资情况与黄金的宏观因素相同，ETF市场投资者已经大胆增加持有量。白银的复苏有些是逾期的技术动作，而有些则是金银比率的正在发挥作用。世界从疫情的第一波浪潮中崛起，重要的是要记住，白银不仅是黄金以外的投资组合多元化产品，且本身就是重要的工业商品。在作为白银的催化剂方面，人们所发挥的作用大大不足。白银的需求得到全球经济重启的预期的充分影响，另外需要重点留意全球经济复苏的进程是否如预期般的那样顺利，目前看全球产业的格局必定发生变化。也之后变才是永恒的，所以市场不可能一成不变，后期的复苏一定是缓慢且多变的。

美联储资产负债表总规模已升至7.15万亿美元。个人预计，美联储的资产负债表在未来12个月将达到12万亿美元。美联储资产负债表的最大潜在规模为130万亿美元。虽然美联储不断实施刺激措施有助于市场乐观情绪回升，但是从长期看，巨量的刺激措施可能会引发通胀并加剧美国的债务压力。关注债务压力，初期来说，对黄金白银是存在一定的避险预期，不过随着后期的债务的不断缓解，那么美国的经济会逐步恢复正常阶段，经济走好的预期，会使得美国的政策收紧，那么白银的走势可能长期受制于基本面的多空纠结，建议保持长期震荡的预期。

技术面：

技术面现货白银五月大涨之后，进入六月算冲高，但是力度明显减弱。短期大幅上涨之后，需要市场的长时间的修正。建议按照长时间高位整理的预期，维持18-19之间可能整理的空间计算。见下图：