银价回调后上涨日内关注上方39.65-40.80目标预期

行情回顾：

周五（8.22）白银开于 37.529 美元，最高上探至 38.185 美元，最低下探至 38.054 美元，截止发稿前收盘价为 38.185 美元。周一（8.25）白银开于 38.899 美元，最高上探至 38.992 美元，最低下探至 38.753 美元，收盘价为 38.863 美元。

基本面关键经济数据：

美国8月达拉斯联储商业活动指数 -1.8，前值0.9。

美国7月新屋销售总数年化(万户)前值 62.7预期 63公布 65.2修正 65.6（前值）。

美国至8月16日当周初请失业金人数 23.5万人，预期22.5万人，前值22.4万人。

美国8月费城联储制造业指数 -0.3，预期7，前值15.9。

美国8月标普全球服务业PMI初值 55.4，预期54.2，前值55.7。

美国8月标普全球制造业PMI初值 53.3，预期49.5，前值49.8。

美国7月谘商会领先指标月率 -0.1%，预期-0.1%，前值-0.30%。

美国7月营建许可总数(万户)前值 139.3预期 138.6公布 135.4。

美国7月新屋开工总数年化(万户)前值 132.1预期 129公布 142.8。

美国8月NAHB房产市场指数 32，预期34，前值33。

美国至8月9日当周初请失业金人数 22.4万人，预期22.8万人，前值由22.6万人修正为22.7万人。

美国7月PPI年率 3.3%，预期2.5%，前值由2.30%修正为2.4%。

美国7月PPI月率 0.9%，预期0.20%，前值0.00%。

美国7月未季调CPI年率 2.7%，预期2.80%，前值2.70%。

美国7月未季调核心CPI年率 3.1%，预期3.00%，前值2.90%。

美国7月季调后核心CPI月率 0.3%，预期0.30%，前值0.20%。

美国7月季调后CPI月率 0.2%，预期0.20%，前值0.30%。

美国至8月2日当周初请失业金人数 22.6万人，预期22.1万人，前值由21.8万人修正为21.9万人。

美国6月批发销售月率 0.3%，预期0.1%，前值由-0.30%修正为-0.4%。

美联储重大政策与事件：

美联储洛根：银行系统储备仍有下调空间，常设回购工具或在9月再度启用。应继续探讨，以确定继续通过区间形式沟通联邦基金利率目标是否仍为最优选择。

美联储主席鲍威尔表示，不断“变化”的经济风险让美联储有了更充分的降息理由。这番言论表明鲍威尔站到了负责制定利率的联邦公开市场委员会中“鸽派”阵营，也释放出他可能支持美联储在9月的下次会议上降息25个基点的信号。尽管鲍威尔承认政府贸易战对消费者物价的影响如今“清晰可见”，但他暗示这种影响不太可能持续，反而可能只是一次性冲击，央行可以不予理会。他表示：“鉴于劳动力市场并非特别紧张，且面临越来越大的下行风险，（通胀持续上升的）这种结果似乎不太可能出现。”他还补充道，“通胀面临上行风险，而就业则面临下行风险，这是个颇具挑战的局面”。

哈玛克：美联储需谨慎对待任何降息举措；就业市场大幅疲软可能促使美联储降息；美联储在通胀使命上仍严重偏离。

柯林斯：双重使命风险大致平衡。就业增长放缓，但有理由再等等。

穆萨勒姆：就业市场风险正在上升，但尚未显现。若就业市场风险加剧，政策利率或需调整。

贵金属市场动态 ：

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为958.49吨，较前一个交易日增加1.72吨。

其他消息：

特朗普再度威胁解雇美联储理事库克。

鲍威尔一年前就应该降息了，现在发出降息信号已经太晚了。

技术面分析：

12H：

解析：日线AO绿色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕；4小时AO红色，AC绿色，鳄鱼线缠绕向向上；银价自31.64涨至39.49后完成了4小时的5-5浪后自39.49下跌至36.14判定为上涨之后的调整下跌A浪完整，之后银价自36.20涨至昨日高点38.72判定为反弹B-a-5且1小时上5走出完整的5-5浪，是故银价将对36.20-38.72这段上涨调整，银价自38.72下跌至5-2浪低点37.80附近后小幅震荡由此判定调整浪开启，银价跌至4小时的60和89均线附近支撑小幅震荡，上周五银价再次下跌至日线的60均线36.61后反弹，反弹至1小时的60均线附近小幅回落，从浪形上看银价自38.72跌至36.61这段下跌判定为1小时的A浪下跌完整后反弹，银价反弹判定为1小时的反弹B浪反弹至38.20-38.45压力后看跌预期，1小时恢复下跌C-3浪预期且跌至下方37.21-37.00支撑后反弹，小周期上银价再次反弹上涨至前高附近38.95附近，且1小时和2小时上的AO 指标向上产生了新的峰值，昨日银价涨至39.055后回落至2小时周期的蓝色线和1小时的60均线附近后再次恢复上涨，日内上方继续关注39.675-40.10-40.80-41.35目标预期。

白银操作策略：

1.激进者在39.65-40.10空，稳健者在40.80-41.03空，止损自带0.35美金，目标：超过0.35美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

2.激进者在38.52-38.00，稳健者在37.85多，止损自带0.35美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年8月26日 周二

① 待定 国内成品油开启新一轮调价窗口

② 20:30 美国7月耐用品订单月率

③ 21:00 美国6月FHFA房价指数月率

④ 21:00 美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率

⑤ 22:00 美国8月谘商会消费者信心指数

⑥ 22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数

⑦ 次日02:45 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话

⑧ 次日04:30 美国至8月22日当周API原油库存