银价冲高回落日内关注48.66-49.00的多空争夺

行情回顾：

周四（10.09）白银开于 49.409 美元，最高上探至 51.211 美元，最低下探至 48.472 美元，截至发稿前收盘价为 50.251 美元。周五（10.10）白银开于 50.284 美元，最高上探至 50.284 美元，最低下探至 48.443 美元，截至发稿前收盘价为 49.209 美元。

基本面关键经济数据：

美国9月纽约联储1年通胀预期 3.38%，前值3.20%。

美国9月全球供应链压力指数 0.03，前值-0.08。

美国9月ISM非制造业PMI前值 52预期 51.7公布 50。

美国9月ADP就业人数 -3.2万人，预期5万人，前值5.4万人。

美国9月ISM制造业PMI 49.1，预期49，前值48.7。

美国9月标普全球制造业PMI终值 52，前值52。

美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 1.8%，预期1.6%，前值由2.14%修正为2.2%。

美国7月FHFA房价指数月率 -0.1%，预期-0.2%，前值-0.20%。

美国8月JOLTs职位空缺(万人)前值 718.1预期 718.5修正 720.8（前值）公布 722.7。

美国9月谘商会消费者信心指数 94.2，预期96，前值97.4。

美国8月核心PCE物价指数年率 2.9%，预期2.90%，前值2.90%。

美国8月核心PCE物价指数月率 0.2%，预期0.20%，前值由0.30%修正为0.2%。

美国8月个人支出月率 0.6%，预期0.5%，前值0.50%。

美国9月密歇根大学消费者信心指数终值前值 55.4预期 55.4公布 55.1。

美国9月一年期通胀率预期终值 4.7%，预期4.8%，前值4.80%。

美国8月新屋销售总数年化(万户)前值 65.2预期 65修正 66.4（前值）公布 80。

美联储重大政策与事件：

威廉姆斯：支持进一步降息，劳动力市场有可能进一步放缓。

巴尔：应谨慎降息，当前利率具有温和限制性。

卡什卡利：基本上同意巴尔所说的一切。

美联储戴利：9月降息后，政策仍保持适度紧缩。美联储也预计将实施更多次降息，这属于风险管理的一部分。

美联储会议纪要：与会者普遍预计短期内通胀将保持在较高水平。一些数据并未显示劳动力市场急剧恶化，美联储官员对利率未来走向的分歧越来越大，但多数人认为，今年有必要进一步降息。委员会正在努力应对相互矛盾的经济信号，并在顽固的通胀和疲软的劳动力市场哪个是最紧迫的问题上难以达成共识。美联储官员一致认为，鉴于近期疲弱的就业数据，有必要降息一次，但对于未来路径，官员产生分歧。大多数人认为，在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的。”然而，一些政策制定者“指出，从若干指标来看，金融状况表明货币政政策并非特别具有限制性，他们认为有必要采取谨慎的态度”。根据9月份的预测，10名美联储官员暗示，他们预计今年还会再降息两次，9人认为应该会降息一次或更少。

美联储戴利：人工智能泡沫不会威胁金融稳定，没有看到人工智能大规模取代就业的证据。

美联储理事米兰：中性利率已下降，这使得政策更加紧缩。我对通胀前景的看法比许多其他人更为乐观。若不调整货币政策，将存在风险。不认为有必要调整美联储的通胀目标。

洛根：我们确实需要谨慎对待进一步的利率下调。

杰斐逊：通胀与就业目标面临风险，重申需保持谨慎。

理事米兰：美联储有充足空间降息，距离零利率下限仍很遥远。

贵金属市场动态 ：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.14吨，当前持仓量为1013.44吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加36.7吨，当前持仓量为15452.23吨。

其他消息：

根据央视总台记者获悉，以色列政府当地时间10日凌晨批准了加沙停火协议。根据谈判斡旋方宣布的相关内容，内容包括全面停火、人质释放、以军撤军及大规模人道援助进入加沙，相关交换行动将在协议生效后72小时内启动。

美国劳工统计局召回部分员工编制CPI报告，政府停摆期间有望发布。

特朗普称将前往埃及参加加沙停火协议签署仪式。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO绿色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕向上；4小时AO红色，AC红色，鳄鱼线缠绕向上；银价上周五继续创出新高目前至40.481附近，12H图上看目前银价走得是主三浪上涨走势中理论上方关注50.13-52.34目标预期；银价自12H的120均线两次企稳后再次上涨，4H自36.95低点涨至43.04后回调至60均线下方41.14后再次上涨至当下48.69，从浪形上看银价目前判定为4小时的5-5浪预期的上涨预期中，上涨的最低标准反转线为2小时的蓝色线的蓝色线和60均线之间，上周银价跌破2小时的60均线判定为5-4浪调整，昨日银价冲击51.21后回落至2小时的蓝色线和60均线上方在48.38-51.21之间偏多震荡，日内关注2小时的蓝色线和60均线即48.66-49.00的多空争夺，若下不去则继续看2小时上涨预期上方关注50.020-51.21-52.10-52.90目标预期，若跌破则看下发47.34-46.90-46.50支撑预期。

白银操作策略：

1.激进者在50.02-50.50附近空（严格止损），稳健者关注52.10空，止损自带0.35美金，目标：超过0.35美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

2.激进者在48.66附近多（严格止损），稳健者在47.34-46.90附近多，止损自带0.35美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年10月10日 周五

① 15:00 瑞士9月消费者信心指数

② 20:30 加拿大9月就业人数

③ 21:45 美联储古尔斯比在会议上致辞

④ 22:00 美国10月一年期通胀率预期初值

⑤ 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值

⑥ 次日01:00 美国至10月10日当周石油钻井总数

⑦ 次日01:00 美联储穆萨莱姆发表讲话