白银评论：白银亚盘区间窄幅震荡，市场下方支撑位多单布局

基本面：

周四（10月16日）亚市亚盘，白银价格中间震荡盘整，市场处于区间震荡阶段，轻仓追涨或者回落多单布局。尽管美国政府停摆并未直接影响美联储运作，但新发布的褐皮书报告显示美国经济动能正在减弱。这份基于实地调研的经济报告指出，过去八周经济活动动能略有丧失，印证了美联储主席鲍威尔周二关于“自9月17日降息25基点以来经济状况未见改善”的论断。相较8月报告显示12个辖区中4个实现温和增长、其余8个几无变化的态势，本次报告称整体经济活动变化甚微——12个辖区中仅3个实现轻微至温和增长，5个持平，4个出现小幅萎缩。

就业市场方面，本次明确指出各辖区和行业劳动力需求疲软，而8月报告曾显示12个辖区中11个就业水平持平。更值得关注的是，多数辖区有更多雇主通过裁员与自然减员缩减用工规模，受访企业将原因归结为需求疲软、经济不确定性加剧，以及部分企业对人工智能技术投入的增加。

价格方面，8月褐皮书显示所有12个辖区均出现中等或温和的价格增长，但有两个辖区的售价涨幅低于投入成本增速，暗示企业利润遭受挤压。今日报告再度印证企业利润正承担成本压力——数个辖区指出投入成本增速持续超过销售价格，其中关税、保险、医疗保健和技术成本被普遍列为主要压力源。年内两次降息已成定局，市场预期2026年再降两，美联储主席鲍威尔周二承认就业增长急剧放缓，而周三官员斯蒂芬·米兰更指出美联储迫切需要尽快使利率回归中性水平。这些表态确认了即使关键数据缺失，美联储仍将在10月和12月会议上各降息25个基点的政策路径。市场定价已反映这两次降息，并预示2026年可能进一步降息75个基点。

市场完全认同2025年再降息两次的预期，但对于2026年的降息前景，经济学家们正出现分歧。乐观情形在于：更宽松的金融环境（更低的联邦基金利率、国债收益率及弱势美元）叠加贸易局势明朗化，将推动市场情绪稳定，促使企业重启投资与招聘。在此情境下，美联储或如当前预测仅再降息一次。悲观情形则是：关税政策对经济的负面影响加剧，最终挤压消费者支出能力与企业利润。这将导致就业市场动能持续减弱并出现绝对下滑，同时住房市场放缓加剧与价格修正将放大下行风险。在此环境下，美联储将在2026年初持续降息，使政策进入刺激区间。目前基准预测介于二者之间——荷兰国际集团预计2026年还将降息两次，使联邦基金利率目标区间降至3%-3.25%。

美元与黄金的“跷跷板”效应在此背景下将非常明显在美联储降息周期确认和经济数据疲软的双重打击下，美元下行通道已经打开。任何反弹都可能被视为做空机会。黄金是无息资产，持有它的主要机会成本是美元资产的利率。美联储明确的降息路径意味着持有黄金的机会成本将系统性下降，这极大地增强了黄金相对于美债等生息资产的吸引力。黄金在降息预期、美元走弱、避险需求三大核心驱动力的共同作用下，上涨逻辑非常坚实，后市有望继续冲击新高。

---当日金银报价---

现货黄金报4235附近美元/盎司；

现货白银报53.10美元/盎司； 

---日内金融市场热点----

14:00              英国8月GDP月率(%)

14:00              英国8月工业产出月率(%)

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。 

白银图表：

----趋势判断---

目前白银行情为价格震荡行情。可以布局支撑多单和压力位空单思路。

美元指数：图表显示目前美指为震荡下跌行情。

1.    白银技术指标avg显示目前K线在下轨附近运行，小时图周期为行情价格盘整，下方支撑51.10

2.    MACD图形呈现均线相交箭头向上，目前盘整为主要MACD亚盘方向。能量柱显示波峰平缓且处 于能量柱0轴上方且能量减弱。市场活跃 度减弱，交易需要谨慎并且可参考低位多高空轻仓操作。

-----趋势逻辑-----

震荡盘整行情为阻力位进空，支撑附近进多或者阻力破位进多，支撑破位进空，轻仓，顺势，止损设定。

-----操作策略----个人观点：

1. 51.10附近布局多单方案，止损50.60， 止盈53.00---55.00附近.

2. 声明： 以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。