银价延续反弹日内关注49.55-50.97压力预期

发布时间：2025-10-31 16:20:42

行情回顾：

周四（10.30）白银开于 48.147 美元，最高上探至 48.891 美元，最低下探至 47.240 美元，截至发稿前收盘价为 48.807 美元。周五（10.31）白银开于 48.803 美元，最高上探至 49.232 美元，最低下探至 48.669 美元，截至发稿前收盘价为 49.175 美元。

基本面关键经济数据：

美国10月里奇蒙德联储制造业指数 -4，前值-17。

美国10月谘商会消费者信心指数 94.6，预期93.2，前值94.2。

美国8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 1.6%，预期1.3%，前值

美国8月FHFA房价指数月率 0.4%，前值由-0.10%修正为0%。

美国10月达拉斯联储商业活动指数 -5，前值-8.7。

美国9月未季调核心CPI年率前值 3.10%预期 3.10%公布 3%。

美国9月季调后核心CPI月率 0.2%，预期0.30%，前值0.30%。

美国9月季调后CPI月率 0.3%，预期0.40%，前值0.40%。

美国10月标普全球服务业PMI初值 55.2，预期53.5，前值54.2。

美国10月标普全球制造业PMI初值 52.2，预期52，前值52。

美国10月一年期通胀率预期终值 4.6%，预期4.6%，前值4.60%。

美国10月费城联储制造业指数 -12.8，预期8.5，前值23.2。

美国10月NAHB房产市场指数前值 32预期 33公布 37。

美联储重大政策与事件：

美联储主席候选人里德：鲍威尔昨日发言比预期更鹰，美联储12月跳过降息的可能性增进，下次降息将推迟至明年，甚至可能推迟至新主席上任。

FOMC声明：声明概述：降息25个基点至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，米兰支持降息50个基点，施密德支持维持利率不变。结束缩表：将于12月1日结束资产负债表缩减，此后抵押贷款支持证券的赎回本金将被再投资于短期国债。就业市场：今年以来就业增长放缓，失业率略有上升，“截至八月”仍保持在较低水平。通胀前景：通胀较年初有所上升，仍处于相对高位，与此前表述差别不大。经济前景：经济活动以温和的速度扩张，此前表述为“今年上半年经济活动的增长有所放缓”。政府停摆：受政府停摆数据缺失影响，声明开头措辞从“现有指标”改为“可用指标”。

鲍威尔发布会：

利率前景：此次降息与9月的风险管理式降息相同。12月降息远非板上钉钉，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。若信息缺失且情况照旧，有理由放慢降息步伐。委员会对12月如何行动存在严重分歧。越来越多官员希望推迟降息，认为至少应该等待一个周期。政府停摆：政府停摆切断经济数据来源，但现有数据表明前景未有太大变化。参考私营数据但其无法替代官方数据。通胀前景：通胀水平仍略显偏高，近期通胀预期已有所上升，长期预期稳固。剔除关税后，核心PCE可能为2.3%或2.4%，通胀距离2%的目标并不遥远。就业市场：各州失业救济金申请数据传递出一切照旧的信号，劳动力市场似乎正在逐步降温，剔除劳工统计局的重复统计，就业增长几乎接近于零。经济前景：现有数据表明经济正在温和扩张，认为今年经济增长率将在1.6%左右。违约率上升并未预示更广泛的信贷问题，密切关注信贷市场。结束缩表：货币市场出现明显压力，需立即停止量化紧缩。银行储备仅略高于充足水平，需提前给予缓冲。关税影响：关税或导致通胀率再上升0.2、0.3或0.4个百分点，基本预期是关税的影响是短暂的。市场反应：声明公布时，各类资产上下波动后持稳，鲍威尔提及12月降息问题后，风险资产全线走低，美债收益率和美元拉升，两年期美债收益率日内上涨10个基点，黄金跌去40美元。最新预期：截至发稿，市场预期美联储12月降息的概率为65%，而会前为83%，到明年底的利率预期较会前抬升4个基点至3.04%。

美联储理事米兰再次投了反对票，他希望降息50个基点。

美联储施密德则希望维持利率不变。

贵金属市场动态：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加4.3吨，当前持仓量为1040.35吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少19.75吨，当前持仓量为15189.82吨。

其他消息：

美国总统特朗普：预计下季度GDP增长4%。不会让美联储加息。

特朗普：美联储主席鲍威尔不是无能就是坏，将在“几个月内”离职。

美国总统特朗普：预计下季度GDP增长4%。不会让美联储加息。

美国财长贝森特：对美联储降息表示赞赏，但对措辞并不满意。

美国财长贝森特指出，美联储对今年是否再次降息的怀疑性言论表明该机构亟需重大改革。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO红色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕；4小时AO红色，AC红色，鳄鱼线缠绕向上；银价上周五继续创出新高目前至40.481附近，12H图上看目前银价走得是主三浪上涨走势中理论上方关注50.13-52.34目标预期；银价自12H的120均线两次企稳后再次上涨，4H自36.95低点涨至43.04后回调至60均线下方41.14后再次上涨至当下48.69，从浪形上看银价目前判定为4小时的5-5浪预期的上涨预期中，上涨的最低标准反转线为2小时的蓝色线的蓝色线和60均线之间，上周银价跌破2小时的60均线判定为5-4浪调整，银价冲击51.21后回落至2小时的蓝色线和60均线上方在48.38-51.21之间偏多震荡后再次涨至54.77后冲高回落且跌破了2小时的60均线和蓝色线至2小时的120均线附近后反弹，银价跌破了2小时的60均线后打坏了上涨结构且1小时银价跌破120均线是故目前判定银价在1小时和30分钟上属于主跌浪，银价最低跌破2小时的356均线至12小时的89均线和8小时的14均线后反弹，15分钟上完成下跌完整的5-5浪结构后反弹，目前从45.54后反弹至47.54附近，这段上涨判定为15分钟的A浪反弹48.45高点后回落1小时的60均线后再次起涨至49.35-49.55-50.21-50.60-50.97压力预期。

白银操作策略：

1.激进者在49.55-49.93附近空（严格止损），稳健者关注50.21-55.60空，止损自带0.5美金，目标：超过0.美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

2.激进者在附近48.30-47.85附近多，稳健者在47.00-46.44多，止损自带0.5美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年10月31日周五

① 15:00 英国10月Nationwide房价指数月率

② 15:30 瑞士9月实际零售销售年率

③ 15:45 法国10月CPI月率初值

④ 18:00 欧元区10月CPI年率初值

⑤ 18:00 欧元区10月CPI月率初值

⑥ 20:30 加拿大8月GDP月率

⑦ 20:30 美国9月核心PCE物价指数年率