冲击20关口，白银持续上涨

冲击20关口，白银持续上涨

昨日回顾：

现货白银周一出现大涨，目前和黄金的走势同步，黄金出现测试压力高位的走势，白银选择冲击20美元关口的压力。随着黄金的不断测试历史高点的预期，白银的走势将变得更加强劲，继而选择长期冲高走势优于黄金。昨日大涨2.93%，报收19.890。白银后期的上涨属于补涨行为，在黄金的不断走高的预期之下，白银的走势补涨行为则更加猛烈，需要特别留意。

基本面：

白银价格近期走势强势除了和黄金一样的原因，更多还需要考虑黄金在历史高位之后，白银存在一定的补涨行为。毕竟在历史新高的下黄金，和白银的差别不会太远，这样的预期使得白银的走势更加强劲。同时随着经济逐步走出底部、走向复苏，白银价格表现可能会持续好于黄金，金银比值继续下降，大的方向看，中长期白银仍面临相对有利的宏观环境：一方面，低利率甚至零利率环境支撑贵金属价格，美联储表示在2022年年底之前都会维持零利率，预计后期的议息会议将会强化极度宽松货币政策的前瞻指引；另一方面，美元中长期贬值压力较大，尽管美联储自3月下旬开启不限量的资产购买，短期给经济带来提振，但考虑到贸易及财政赤字，叠加美联储大幅度扩表，美元中长期贬值压力较大，参考历史经验，美元大的贬值周期一般都对应贵金属价格牛市。

白银上涨最大的引力在金银比，从历史数据来看，金银比大幅偏离均值后，会实现均值回归，金银比均值为60左右，通常以银价涨幅超过金价涨幅来完成。从金银比与COMEX库存的关系来看，金银比在回归均值的过程中必然伴有白银库存的下降，即经济进入修复阶段，工业需求回暖，白银价格上行窗口打开。自3月疫情以来，南美银矿产量开始下滑，供给端的扰动正在增强。另一方面，白银实物需求有增长迹象。疫情期间，金银比价大幅走高，在3月18日创出历史新高，目前已经有回落态势，伴随着黄金的节节走高，金银比在一定程度上会出现大幅的回落和修正，建议后期关注金银比回落正常的位置，金银的回落对白银来说极大的利好，这也是白银走高的具体原因。

技术面：

技术面现货白银新的周一出现继续大涨，冲击20附近。关于此时价格的走势，我们需要了解的是在一波上涨的过程中，出现明显了小幅整理的时候，行情一定不会结束。因为伴随着行情的大涨且出现背离才是未来结束的信号，建议继续保持黄金的走高预期，金银比的回落也是推升白银的信号。后期关注20-22的压力，谨慎跟多持多。见下图：

现货白银周一冲高，压力来到20附近，支撑观察19.40，操作上建议谨慎跟多，高位跟进多单的行为一定程度上都是严格止损且控制好仓位。

今日交易策略：

日内低多。

伦敦银： 多单19.60做多，止损19.50，目标20.20

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

07：30 日本 6月 全国CPI年率

20：30 加拿大 5月 零售销售月率