美联储虽偏鸽派，加剧震荡时间

发布时间：2021-07-09 08:42:23

昨日回顾：

黄金经历了美联储会议纪要的鸽派言论之后，市场还在宽松的货币政策环境中前行，使得黄金的走势非常纠结，面临压力的压制，到时如何抉择还需时间来确认。昨日微跌0.05%，报收1802.40。黄金的震荡是等待美联储的消息，未来的三季度都是震荡走势，稍微的风吹草动都会影响到黄金的走势，后续需要关注的美国的经济数据变化。

基本面：

美联储的态度时段鸽派，时段鹰派，一方面这符合市场的发展规律，一方面也符合货政府的态度，类似于打太极的方式。不过不管如何美联储的最终态度始终不会有大的变化。会议纪要显示，在6月15日至16日的政策会议上讨论这一问题的美联储官员还没有准备好减少每月购买的1200亿美元国债和抵押贷款证券。

但有一些人认为，这个时间可能正在逼近。纪要显示，官员们将在7月27日至28日的下次会议上就何时以及如何减少购债规模加大正式审议力度。官员们仍预计近期的通胀飙升将是暂时的，主要是由疫情带来的供应链短缺造成的。但一些官员担心，如果高通胀数据持续，消费者和企业对未来通胀的预期可能会升至不适当的水平。

美联储官员们相信，通胀预期可以自我实现。预测显示，美联储内部对两年后可能的政策路径存在越来越大的分歧，这让一些投资者感到不安，他们原本并不预计会有更多官员预测未来两年半会加息。会议纪要在很大程度上反映了类似的分歧，一个阵营强调不受欢迎的通胀压力的风险，另一个阵营则警告，鉴于近期冲击的性质，不要得出确切结论。

鲍威尔没有说美联储是否已经实现了通胀目标，但他最近的讲话表明，美联储领导层认为平均通胀率2%的目标已经或将很快实现。这将使官员们对经济何时恢复到就业最大化的评估成为决定何时加息的最终门槛。6月份的会议纪要称，这个门槛被普遍认为尚未达到，尽管与会者预计进展会继续。

经济复苏的速度快于预期，同时伴随着通胀的大幅上升，这两种说法都为美联储放松政策提供了理由。然而委员们普遍的心态是，不应该匆忙缩减QE，市场必须为任何转变做好充分准备。种种迹象表明美联储的态度是呈现了明显的弱势加息态度，这种情况对于黄金来说依然有较大的反弹支撑，但是会议纪要过去之后，市场会面临新的趋势和预期，主要的就是美联储未来是否面临经济的压力重启预期，预期开启也表明黄金在区间整理的太大，不要中期看突破。

技术面：

黄金高位震荡行情，鉴于美联储的态度。维持七月份黄金在1768-1820之间的上区间的整理，密切留意1820附近的压力。如果不能突破，看重回区间整理，七月份整理阶段的行情，是市场主要的关键的方向性选择，耐心等待技术面运行完毕。见下图：