非农超强，缩减信号即将开启

发布时间：2021-08-09 08:56:28

上周回顾：

黄金受到非农报告的影响，美国非农报告显示就业数据大幅增加，接下来市场的预期是美联储即将随时开启缩减购债，黄金大幅下跌破位走势。上周下跌2.82%，报收1762.69。黄金下跌，就目前来看，有望打开下跌空间，不过行情的如果出现的整理或者盘整，大家需要注意的是反弹就是做空的好机会。

基本面：

上周五美国7月季调后非农就业人口增94.3万，预期增85.8万，前值85万；失业率5.4%，预期5.7%，前值5.9%。非农数据明显好于预期，而非农数据对美联储的货币政策调整有重要的影响，因此美元汇率、美国国债收益率与金银价格周五皆出现了大幅波动。非农就业数据标志着美联储在劳动力市场复苏方面朝着取得“实质性”进一步进展的目标又迈进了一步，它显然会重新激发有关联储退出宽松政策的讨论。非农就业人数大幅增加，为2021年4月以来最大增幅，可以说是远远高于市场预期，说明非农就业人口表现非常不错。失业率降至5.4%，6月5.9%，下降了0.5百分点，低于预期的5.7%。这极大地降低了市场对失业率攀升的预期，也说明美国失业率处在合理的区间。非农数据的增长大大打消了美联储下定缩减购债的决心，打消了市场和全球对美国的看空预期，美国没有因为疫情遭受重创，而一蹶不振，相反，正在以非常强劲的姿态保持复苏。最大的输家则是黄金。美元成为最大的赢家，黄金成为最大的输家，不是没有道理的。因为在最近次议息会议中，人们越来越发现，美联储特别看重就业数据，而不是通胀数据。当就业数据越来越强劲，美联储内部对缩表的欲望会更强烈，内部讨论也就越激烈。

非农数据走高的地震是引发美联储缩减购债的信心，同时也是加息预期增加的信心，美联储过去是紧盯通胀2%的目标，而美国现在的通胀已经是5.4%早已经处于失效当中，这个关键点就在于美联储认为这只是暂时的情况，不用担忧，迟迟没有决定加息或缩表。这次数据可以说吃了定心丸，即使美联储未来的公布的数据出现正常的回落，也无法阻碍美联储未来收紧货币政策的步伐。对美联储来说，美国的大管家就管两个事情：一个是就业，一个是通胀。按照目前的速度，就业增长的步伐将能保持在必要范围内，以便在年底前取得美联储所说的“进一步的实质性进展”，该数据也有望令美联储在月底的杰克逊霍尔全球央行年会上披露缩减购债的计划。　根据美联储公布的点阵图，美联储官员们认为2023年将加息两次，但18人中有7位预计最早明年会加息一次。卡普兰今年在联邦公开市场委员会没有投票权。实际中我们不管加息如何，未来的黄金继续逢高做空为主。

技术面：

黄金大跌之后，行情已经处于空头走势，接下来地走势还继续逢高做空。压力在1785附近呈现弱势下跌。后期的止损也是放在这个位置。但是同时需要注意行情的反抽，等待年线的下移，这样一来，反弹是最要的分批操作的机会。见下图：