白银大幅冲高，九月不言下跌

上周回顾：

白银在之前的分析中反复提到，九月份不会是一个下跌的月份，如果把白银的走势和黄金的走势放到一起分析，就发现非农利空的预期存在。上周上涨2.92%，报收24.706。白银反弹仍没有结束，中期来看，九月份的高点阻力在25.50-26之间，那么行情存在回落的调整之后，依然可以考虑继续多单，受此预期影响，黄金也是难以大跌，最好的情况就是小幅回落。

基本面：

美国的经济复苏出现了问题，导致宽松的货币政策的概率依然很大，那么在资金推动的市场中，上涨或者反弹那就是必然存在的。非农就业数据令人严重失望，这给美联储缩减购债规模的可能时间表带来了很大的不确定性。如果这种招聘速度继续下去，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的鸽派和温和派人士将无法按照杰克逊霍尔会议上设定的时间表，满足美联储‘进一步大幅进步’的门槛。如果QE缩减时间表发生变化，将对股市、货币市场和外汇市场产生重大影响。8月非农基本上排除了9月宣布缩减购债的可能性。“美国联邦公开市场委员会(FOMC)在9月21日至22日的会议上宣布缩减资产购买规模的可能性非常小。非农就业人数增长滞后将令美联储官员感到失望，他们曾表示，要实现‘进一步的实质性进展’，还需要再发布几个月度就业数据，达到50万至100万。然而，可能性仍然存在，因为月度就业数据一直非常不稳定，8月份的缺失很可能会被9月份更强劲的数据所抵消。”

综合来看，也就是九月份的数据如果强劲再次超过50W，那么在10月份的非农报告中，极有可能重燃开启缩减的预期，这样一来，我们需要考虑的就是在11月份的议息决议上考虑缩减的可能性。在上周数据公布后，所有的市场表现其实并不强烈。按照正常逻辑，重要经济数据如此之差，美股应该会出现明显调整。然而此次却不同，道指、标普500指数仅小幅下跌，纳指更是逆市上涨。这让部分投资者直呼看不懂。美股投资逻辑早已悄然生变，数据临时性的"大跌眼镜"在近期可能会被解读为利好。原来市场是在预期本就不愿意收紧货币政策的美联储能够延迟缩减QE。此前市场预期概率极大的美联储9月宣布缩减QE规模很可能会延后。而保持较为充裕的流动性是当前美股市场最为期望的。白银的受益也是相当明显的起码九月份难言大跌，直至真正触及到压力也就是年线的阻力25.50以后再考虑压制。

技术面：

白银的反弹仍继续，考虑和黄金从不同节奏恢复到统一节奏来看，白银后期继续测试年线的概率很大，大概位置25.50附近。当白银测试年线之后，黄金将会丢失年线，两个品种同时触碰压力，回归同一个方向，如果真的要出现消息，势必完成统一调整。见下图：

现货白银弱势盘整，继续逢高做空为主。压力25.50，支撑先看24.20。

今日交易策略：

伦敦银： 

空单25.30短空，止损25.50，目标24.50，顺势高空。

多单24.40低多，止损24.20，目标25.50，低多反抽。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

16：30欧元区9月Sentix投资者信心指数