年线未能站稳，黄金开启回落

发布时间：2021-09-08 08:21:41

昨日回顾：

黄金在年线附近整理，连续三天未能站稳，说明黄金出现了明显的阻力行为，接下来可以看中期的回落行情。昨日下跌1.58%，报收1794.15。黄金的回落一旦出现，我们考虑在美联储宣布缩减购债的时间节点上出现方向性的破位，对于这个时间节点目前来看11月的概率很大，对于接下的时间怎么运行盘整是关键。

基本面：

黄金受到缩减推迟的影响日渐减少，距离压制附近的走势，使得黄金继续走高的概率不大，接下来还是关注缩减的时间的节点，如果结合没蓝出年内开启缩减的论点，留给缩减的时间在11月或者12月，这个时间节点是讨论和公布缩减信号的开始。上周就业数据令市场失望后，投资者认为鲍威尔开始缩债的压力减小了，市场缩债可能到12月才展开，这些都是对金价的支持性因素，称金价短期内应会保持在1800美元以上。然而黄金在新的一周开始时表现落后，价格接近1825美元的短线支撑水平。目前的整理也可以当成上周五利多上涨后进行一些获利了结的机会。一方面表明黄金继续上攻压力的概率大大减小，一方面表明未来的市场还是预期再度开启缩减。当我们思考消息和走势的预期，一般用当前行情的位置作为揣摩，也就是当前的价格高位压力位置的时候，预期接下来的消息更偏于利空，如果价格处于低位的时候，预期的消息是利多。符合利好预期，兑现之前是上涨，利空预期兑现之前是利空的走势，然后利好兑现变利空，利空兑现变利好，这则是接下来一步的走势。

市场重新关注美联储的态度以及审视美国的经济数据，接下里9月底的议息决议上，仍去关注美联储的口风，因为每一次的美联储决议都是征兆不明显，只能通过斐波那契数列来判断对于人们的心理预期和影响。若果会议上美联储一旦延后缩债时间表，或是释放相关预期，对于全球风险资产而言将构成利好消息，投资者可关注短期内的“窗口期”。市场如今谈美联储“缩表”色变（Taper，即缩减每月购债规模），无疑是因为2013年的那个初夏，时任美联储主席伯南克大嘴巴地提及可能考虑退出QE（量化宽松），导致新兴市场资金疯狂外流，全球市场巨震。现在美联储缩减可能无解，如果还不缩表，那么大概率就要迎来致命的滞胀。而美联储面对滞胀基本上是无能为力的，因为如果要出手治理滞涨，就会引发衰退，而不治就会导致通胀上天；如果缩表，如何掌握节奏而避免对市场造成过大冲击也是一门艺术。不过如何考虑，美联储都不会让这种情况出现，如果非要这样，就是之前的多年的多头死活撑着行情，这才是走势的至关因素。

技术面：

黄金年线压制行情，多空争夺重要位置，空头略站上风，那么接下来的走势将按图到位的情况下，考虑下方支撑，因为9月份的收盘决定10月份的走势，我们需要极大的耐心和信心。目前可以考虑分批高空，压力关注1810。见下图：

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