白银仍在整理，单边仍需时间

发布时间：2021-11-30 08:58:34

昨日回顾：

白银完成了11月的行情，美联储加息没有落地的情况下，白银依然保持了完好的整理格局。后期的整理依然继续，直至加息彻底落地。昨日下跌0.94%，报收23.892。加息没有落地之前，哪怕通胀率再高，也表明了市场的信心还不强大，也就是没有办法走出单边，这是未来趋势的核心逻辑。

基本面：

一方面加息，一方面通胀，在这个丙火两重天的市场，我们寄望于走出单边，不管是空单还是多单，单边的机会才是我们我们需要密切留意的。其实两者之间必定会有一个方面的天平倾斜，从当前美联储的担忧或者全球央行的担忧来看，还是害怕通胀持续走高，美联储官员对通货膨胀形势感到担忧，称如果物价持续上涨，美联储愿意提高联邦基金利率水平。美联储官员认为，能源价格、工资和住宅租金等上涨加剧了通胀压力。虽然物价上涨主要反映了暂时性因素，但通胀压力消退所需时间可能比先前预估的要长。有官员担心，现在企业会将更高的生产成本转嫁给客户，员工要求加薪的能力也在增强，可能导致高通胀更加持久。其实物价的飙升，最终会传导到普通的老百姓的最终的投资者之中，也就是未来的市场的市场一定迎来薪资的要求，因为目前的工资不足以养活自己。房价飞涨，日常用品越来越贵，每次给车加油都让钱包更瘪。高通胀是暂时的还是在未来几年价格会继续上涨？自去年年底通胀飙升以来，许多经济学家一直在思考这个问题。

关于高通胀的理解，市场众说纷纭，高通胀可以用一些暂时的因素来解释，其中一些将在未来几个月内消失。比如所谓的基数效应：去年物价比较低，光是修正就会助长通胀。另一部分因素也是暂时的，但似乎持续的时间比原先想象的要长。这适用于能源价格上涨、供应问题以及人们在疫情期间推迟购买导致的产品需求增加。公司和家庭可能会根据高通胀调整自己的行为。如果发生这种情况，可能会出现所谓的第二轮效应，这意味着通货膨胀可能会在更长的时间内保持高位。例如，工会可以要求更高的工资，然后雇主将这些更高的工资转嫁给价格。反过来，这些更高的价格会导致工人再次想要更高的工资，从而造成工资价格螺旋上升，从而推高通胀。DNB还没有看到这种工资价格螺旋上升的任何迹象，但它确实警告过这种情况，并表示由于新冠的不确定性而仍不愿提高工资的公司可能会稍后这样做。现在的通胀到底能不能算失控，关注后续的通胀数据才能好决定，就当前的情况来看，失控的可能是存在的。

技术面：

白银短期获得支撑，在新的通胀数据预期下，行情有继续走高的可能性，建议继续保持良好的整理走势，等待消息兑现之后，再行考虑高空，然后再行低多，反复的局面将使得行情走出结构性的整理。

见下图：

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