通胀维持高位，缩减信号更加强烈

发布时间：2021-12-08 08:52:48

昨日回顾：

经历上个月通胀数据的洗礼，本周五即将公布的通胀数据来看，市场预期在6.7%的高位，这个数据不能下来，也表明市场的通胀是持续性的，由于历史上存在持续通胀高企的概率，预期及时回落也是继续走高的一个回撤。黄金上涨0.31%，报收1783.95。通胀数据在走高的过程中，会有明显的回落，但是回落之后又有新的问题，我们考虑未来的回落在2022年存在，但是难以大幅回落。

基本面：

通胀数据的高位使得市场的忧虑不断增加，美联储迫不得已的加息预期，也是快速完成缩减购债的过程，以期待未来的市场进入一个加息的进程。加息的进程是伴随的通胀的，物价的压力是显而易见的。在假日购物季开始之际，通胀带来的冲击正在打击美国消费者，45%的美国家庭报告出现财务困难。不光是美国，中国也存在这样的局面，可以说全世界都是如此。民调的报告指出，45%的美国人报告了由于物价上涨而遭遇了经济困难，10%的人称经济困难威胁到他们目前的生活水平。每10个低收入的美国人中有7个正在经历困难。价格上涨对低收入家庭的影响尤其严重，年收入低于4万美元的美国家庭当中有71%表示，最近的物价上涨导致了他们所在家庭遭遇经济困难。，而在美国中等收入家庭当中，47%报告遭遇经济困难；而在高收入家庭中，这一比例为29%。美国的这轮通胀和民众的财务危机并不是现在才出现，但当局确实是后知后觉。今年5月，美国通胀率达到5%，民众就反映买不起东西了，之后连续6个月，美国通胀率持续超过5%。也就是通胀并没有下来的意思，可以说因为疫情的原因和能源的危机，还有碳中和的情况，物价已经难以有明显的下落走势。

美国人对通胀并不陌生。除了1929年在美国爆发并扩散至整个资本主义世界最终引发第二次世界大战的大萧条，美国仅在二战之后就经历了7轮通胀。白宫在当地时间11月27日发表了对二战以后的7轮通胀的研究比对报告，老调重弹，把本轮通胀归因于疫情导致的供应链紧张和疫情过后民众消费的反弹，对货币放水只字不提。当前的通胀来看，通胀率高企不下的趋势将持续至2022年，甚至可能在明年出现回落前进一步攀升。去年3月开始，美国采取了超强财政刺激计划和超宽松货币政策。美国疯狂印钞，致全球进入通胀时代。这个通胀的持续性不会简单的结束，也表明了市场的将会进入长期的高通胀的时代，损害美国的经济发展，损害美元的地位等等问题都会层出不起，后期的避险情绪将会再次左右市场的神经。黄金就当前的情况来看，长期维持长达一年的多的震荡还没有结束，等待美联储加息落地之后，这个震荡才有结束的机会，结束之后，我们将迎来新的突破契机。

技术面：

黄金继续小幅反弹，在数据公布前，仍有走高的机会，不排除创新高的可能性，当然难度较大。但是前高1877附近的可能还是存在。然后行情不能突破，则选择朝下调整，继续考验低点，反复整理的模式延续调整时间。

见下图：

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