非农来袭，黄金7月多空争夺

发布时间：2022-07-08 08:07:35

昨日回顾：

黄金进入7月份之后，行情一路大跌，使得原本上涨的走势连续破位，对于7月份已经出现的大跌行情，在本周五的非农报告的指引下能不能起死回生，转而蓄积多头的可能，仍需确认。黄金昨日上涨0.07%，报收1740.40。黄金大方向的下跌促使了中期方向的转变，但是中间美国的经济的下行是否会引发行情的一波反弹，这个目前看还是可以的，毕竟结构上前期底部的支撑还是存在作用。

基本面：

关于美国的经济下行预期，由于美债收益率的连续倒挂，致使市场认为接下来的全球经济讲进入长期的漫长的下跌走势，这个过程是极其痛苦的。黄金在这样的局面中节节败退，使得市场没有了多头的喘息机会，多头唯一依赖的就是前期底部的支撑。美联储公布6月政策会议纪要，重申了打击通胀的决心，暗示可能采取更严厉的政策措施。纪要中通胀被提及超过90次，再创年内新高，同时“金融环境收紧”提及6次，但没有重点提及衰退风险。重视通胀的信心，很有可能不按照通胀的发展规律来进行运作，侧面也表明未来的通胀预期依然严重。下周公布的美国的通胀数据即将再现通胀的威力。目前的重大风险是，如果公众开始质疑联邦公开市场委员会是否有决心根据需要调整政策立场，那么通胀加剧可能会根深蒂固。对于7月会议的展望，纪要提及，“在讨论潜在的政策行动时，与会者继续预计，联邦基金利率目标持续提高将适合实现委员会的目标。在下次会议上增加50或75个基点可能是合适的。当然晚间公布的非农报告，可能是一个值得关注的转折机会，但是这个机会还需市场的确认，至于最终的机会如何，我们只是预期。

因为黄金在走势空头并未逆转，即使出现的反弹，也是小心意义，反弹不过压力就是继续下跌的标志，本周五至下周三公布数据前后，多头可能有小幅反弹的机会，密切关注压力所带来的风险和机会。此次会议纪要并没有直接提到衰退的风险，与会官员表示二季度美国经济依然在扩张，而就业市场持续紧张。这样的局面下，全球资产的下跌做何解释？是一次大幅下跌调整，还是说未来仍有机会上涨？这个技术面先可以给出答案，基本面仍然较为模糊。唯一的预判的是未来存在阶段性的反弹，这个反弹是下跌途中的一个中继形态。当前形势已经发生了巨大变化。从近期的最新表态中，不少美联储官员提及经济下行的风险，货币政策可能对经济产生比预期更大的负面冲击。所以美联储可能尽量避免提出与经济衰退方面有关的言论，以免市场的波动极大，导致市场的危机爆发。展望未来六个月，消费者支出和经济增长可能继续面临进一步通货膨胀和加息带来的强劲阻力，需求将进一步降温。随着高物价和信心的急剧下降，消费者的购买持久力正在出现耗尽的迹象。虽然不少美国人仍然有能力依靠其储蓄支持支出，但不确定这样可以坚持多久，这对于美国经济而言是巨大危险信号。目前的情况是，美国经济增长确实已经开始降温，下行风险有所上升，但今年内经济将避免衰退，随着需求与供应达到更好的平衡，通胀压力缓解有望减轻美联储的政策压力。从历史上看，通胀压力可能需要比预期更长的时间才能降温，在这种环境下，黄金继续比美国股市更耀眼，当然还是D浪反弹的可能性大而已。

技术面：

黄金大幅下跌之后，如果非农出现反弹重点的压力位置在1780附近，只有突破且站稳，后期的行情突破之后才可以看1800附近，那么才有月线见底的机会。首先7月份如果反弹就存在见底的可能性，密切关注支撑位置的是否存在底部信号。

见下图：