通胀爆表，避险再起

发布时间：2022-07-14 10:13:55

昨日回顾：

进入7月份的中旬，黄金跌至1720附近存在小幅的支持，关键是美元在高位之后存在阶段性高点的压力，美元的避险情绪在通胀高峰的时候存在下行的预期，就是美国的经济可能出现回落，就此我们需要注意的是市场的风险。黄金昨日上涨0.56%，报收1735.337。黄金的反弹开始，但是美元的下跌也不是给一蹴而就的，黄金的反弹也不是一不到位的，后期的风险转变的过程中需要漫长的时间，且黄金在反弹之后仍会有下跌机会。

基本面：

避险资产的转换是由于美元的高位引起的，因为美元的可能存在及阶段性调整，但是不是阶段性的调整演变为长期的顶部，这个也有可能的。由于美元的连续上涨，引起全球资产的下跌情况应该也会得到改善，美元走强一直在打压金价，令其跌至8.5个月的低点，因其失去避险吸引力。但这并不能改变黄金的游戏规则，根据富国银行的数据，今年年底金价仍可能在每盎司2000美元以上。自今年年初以来，美元已经升值了12%。近一半的涨幅来自上个月。如此大的波动非常罕见，但一旦发生，大宗商品价格通常会受到影响，原因是大多数大宗商品是以美元计价的。购买力的下降往往会对商品需求和商品价格产生负面影响。“考虑到美元在过去一个月的强势，大多数大宗商品的价格一直在下跌，这并不奇怪，尤其是黄金。我们也考虑黄金这个时间大跌更多的像是挖坑，中间的提前回落则是为了更好的上涨。这个上涨的走势，在三季度极有可能出现。截至目前就需要特别留意这个可能性的出现。当然初选这样的目的主要在于美国的经济下行，如果美国的经济数据下行，通胀下不来，那就真正的滞胀阶段，这个阶段才是我们需要密切留意的。

美国的经济的下行，应该是伴随着半年的美国的上市公司的公布，大量美国的公司因为业绩下滑可能是这个信号关键指引。同时今年前5个月，大约2000万美国人辞职，掀起一轮来势汹汹的“大辞职”浪潮。但根据一项最新调查，许多人现在颇为懊悔。根据人工智能求职平台过去三个月对超过15000名求职者进行的一项研究，超过四分之一的辞职人员正在反思他们的选择是否正确。辞职的激增与诸多因素有关，包括疫情期间工作场所的风险，在家工作创造的新机会，以及普遍认为美国人在疫情动荡中重新思考自己的职业生涯。今年辞职的人数大约是十年前的两倍。这是不是也会成为美国经济下行的关键性因素，当然这种情况需要市场的确认，由于美国的数据公布经常存在修正，也存在了前边公布的数据可能偏好的预期，也成为市场诟病的一种预判。受到市场的未来的真正的数据的到来，那就是一个相对来说比较风险的阶段。美国的通胀率再度走高，美元再次节节走高，受到通胀爆表的影响，美元的避险情绪依然很高，短期来看，美元的避险情绪暂时不能停止。受到预期的影响，黄金的避险情绪暂时还不能起来，美国6月消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比上涨9.1%。数据显示，美国CPI同比涨幅高于此前市场预期的8.8%，再次刷新40年来的最高纪录。黄金真的起来之后，需要美国的经济的下行，为遏制不断飙升的通胀，美联储于今年3月开启本轮加息周期，并于3月、5月和6月分别加息25、50和75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.50%~1.75%。那么此次月底的加息可能达到100个基点，超过此前的预期75个基点，因为加息预期的不断升温，短期内美元疯狂的时候应该到来。预期通胀在10%左右的话，通胀一下来的话，黄金的避险情绪就所有增加。

技术面：

黄金技术面大幅下跌之后出现反弹，就当前来看，低点出现之后拉回幅度较大，从走势来看，可以考虑继续反弹，技术面偏于试多的行情，需要极大的耐心和信心，小多高空。见下图：