避险极弱，工业需求偏弱

上周回顾：

现货白银上周远远弱于黄金，黄金再创历史新高，白银只是反抽而已，显示出白银并无实物的购买需求。推升黄金上周的资金主要集中在黄金ETF，而白银并无强烈的避险需求，反而受到疫情的打压拖累价格。上周上涨3.98%，报收17.307。白银依然比黄金弱势无疑，后期仍然呈现这样的局面。

基本面：

新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，市场恐慌情绪高涨。伊朗、意大利、日本、韩国，以及欧洲多国确诊病例激增，全球确诊病例已经突破10万例，美国五个州宣布进入紧急状态，投资者担忧未来经济前景，疯狂抛售风险资产，资金涌入美债、日元、黄金等避险资产。超级事件接二连三。美联储宣布紧急降息50个基点，为2008年金融危机以来首次。澳大利亚、马来西亚、沙特央行、阿联酋央行“扎堆”降息，全球开启新一轮紧急降息潮。受疫情影响，全球经济下滑的因素拖累了白银，毕竟白银属于工业属性非常强的品种。世卫组织总干事谭德塞表示，如果政府最高层或国家元首指挥协调所有部门的工作，就会为应对措施带来质变。中国采取的措施就是正确的措施，习主席在指挥防疫工作，这样可以动员整个政府和全社会，让每个人都把应对疫情当作自己的职责。这样做就可以成功遏制病毒。

上周五的非农报告大幅高于预期，使得黄金连破新高，白银则幅度非常有限。黄金和白银的区别非常明显，一个偏多，一个滞涨（或者打压明显），工业属性和金融属性的特征非常明显。料后期依然按照这样的节奏运行，若黄金出现高位回落之后，白银的力度则不会很强劲，说明市场格局会发生变化。

上周白银整体涨幅略逊于黄金，如果本周黄金继续高位盘整，白银则整体有望出现小幅补涨情况。不过力度和空间依然有限，白银上涨的逻辑是经济恢复。经济恢复需要全球疫情散去，且以美国为主的全球经济下滑会拖累白银的走势。料本周继续延续弱势震荡的格局，大幅上涨依然有困难，黄金一旦回落，白银亦受牵连。

技术面：

技术面现货白银在17上方整理，早间受到黄金推升，拉高17.60附近，但未能持续性上涨，压力较大，以回踩支撑为主。若黄金出现明显的压制，则白银仍然偏弱，考虑同步性，建议逢高短空为主，低多为辅。见下图：

白银冲高后回落，大方向多以弱势盘整为主。可以逢低吸纳，高位压空。日内压力先看17.60，支撑17.00，继续看待反复震荡为主。

今日交易策略：

日内逢低吸纳。

伦敦银： 

多单16.90操作对待，止损16.8，目标17.30。

空单17.50做空，止损17.65，目标17.20。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

16：00 中国2月社会融资规模

       中国2月M2货币供应年率

17：30 欧元区3月Sentix投资者信心指数