银价高位持续震荡盘整，关注承压空单布局方案

发布时间：2023-07-19 11:36:54

2023年07月19日白银评论：银价高位持续震荡盘整，关注承压空单布局方案。

基本面：

周三（7月19日）亚洲时段，银价高位持续震荡盘整，关注承压空单布局方案。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分关联最为紧密。6月核心销售稳健增长且5月数据被上修，表明占美国经济三分之二以上的消费者支出在第二季继续增长。但增速可能较第一季度的近两年来最快水平有所放缓。美银证券经济学家将对美国第二季度GDP环比增长年率的预测从1.5%上调至1.7%。首季经济增速为2.0%。在消费者保持韧性之际，制造商却在高利率的冲击下萎靡不振。美联储的一份报告显示，继5月下降0.2%之后，6月制造业产出下降0.3%。制造业的疲软主要局限于商品生产，与旅游等服务相关的行业继续扩张。我们预计这种态势将在未来几个月持续下去，不过近期经济活动的韧性，以及我们将经济衰退的预期推迟到2024年上半年，甚至可能使制造业生产在某种程度上得到更多支撑。”

自美联储展开史上最激进的升息行动以来，过去一年多美国经济展现的韧性，及处于历史低档的失业率，一再令分析师和投资者感到困惑。美国通胀正在下降，6月CPI同比增幅从前月的4.0%放缓至3.0%。许多分析师因此认为，通胀可能很快就会得到控制，一些人重新押注最早可能在2023年底降息。目前的争论在于是否需要进一步升息以确保通胀继续放缓，以及进一步升息是否会对经济造成不必要的损害。但核心通胀仍然顽固，尽管美联储6月政策会议决定暂停加息，美联储主席鲍威尔和其他官员表示，还会有更多紧缩行动。愈来愈多人认为美国利率将在更长时间内保持在较高水平，在7月13-18日的调查中，预计明年3月底之前至少降息一次的受访者比例大幅下降至55%，上个月的比例为78%。但我们仍预计美联储7月会升息...虽然我们希望通胀持续疲软，但从政策制定的角度来看，指望这一点是不明智的，”

美联储的2%通胀率目标是以个人消费支出(PCE)物价指数衡量。5月核心PCE同比涨幅为3.8%。但路透调查显示，CPI、核心CPI、PCE和核心PCE等所有主要通胀指标预计最快要到2025年才会降至2%。但真正的战斗现在才开始，因为不再有基数效应了，6月通胀大幅跳水的部分原因是去年同期物价涨幅极高。随着能源价格下跌拉低通胀的力量消退，我们将面临核心通胀率4% 的基本趋势...要真正压低核心通胀率，可能需要经济更大幅度放缓。”

周三亚洲时段，美元指数震荡位微涨，截止10:22，目前交投于100.07附近，略高于周二创下的近15个月低点99.55；周二美元指数探底回升，受美联储接近结束加息周期的预期拖累，美元指数一度周二盘中一度刷新了近15个月低点，虽然尾盘收窄跌幅，但整体仍相对弱势。投资者在等待美联储下周的利率决定。整体数据低于预期表明“美联储正在取得一些进展”。然而，“核心数据仍相当强劲，这些数据将影响到GDP和国内需求。这在很大程度上支持美联储确实需要在本月晚些时候再次加息”。

联邦基金利率期货交易员预计今年将再加息33个基点，指标利率将在11月份达到5.40%的峰值。周二公布的其他数据显示，6月美国制造业产出意外下降，但第二季度反弹，因机动车产量在连续两个季度下降后出现增长。交易商本周还将关注欧元区、英国和日本等地区公布的通胀数据，以寻找全球通胀是否降温的进一步线索。美国银行分析师在周二的一份报告中指出，近期美元的疲软走势过度，“这通常可以归因于仓位过度和市场人气，以及技术上的突破。”

-------------------------黄金白银当前报价------------------

现货黄金报1976美元/盎司；

现货白银报25.05元/盎司；

--------------------------日内金融市场热点-------------------

14:00 英国6月CPI年率(%)

14:00 英国6月零售物价指数年率(%)

14:00 英国6月未季调输入PPI年率(%)

17:00 欧元区6月调和CPI年率-未季调终值(%)

20:30 美国6月营建许可月率初值(%)

20:30 美国6月新屋开工年化月率(%)

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。关注压力105.00位置。