白银陷入区间震荡，随行黄金未来方向

上周回顾：

现货白银4月份大阳线收官，月线级别价格站稳年线，不过20日均线上方压力重重，就此位置的形态想出现单边行情难上加难。料5月份会随行黄金的新高预期出现冲高后整理的走势，这才是接下来白银的主要基调。上周小幅下跌1.78%，报收14.934。白银受到全球经济复苏的预期走好，以及黄金的新高预期指导相对偏强运行，不过高度依然会面临货币政策以及环境的转变引发的回落。

基本面：

美联储上周三维持货币政策不变，宣布将把利率维持在历史低位，直至经济复苏。美联储将维持其宽松政策，以使经济在大流行期间保持平稳。美联储资产负债表增加了830亿美元，为自封锁开始以来的最小单周增幅。同一周，美联储仅购买了620亿美元的美国国债，远低于过去两个月的峰值3620亿美元。更少的资金释出使得市场对黄金白银的需求减少。美国长达近11年的经济扩张期结束，目前看来，经济可能正处于至少八十年来最严重的衰退中。与冠状病毒疫情相比，美国与中国的贸易协议现在是次要的。特朗普表示，可能向中国加征关税，以惩罚中国在初期应对新冠肺炎疫情做法不当。特朗普发出警告后，美国股市下跌。在经济或政治动荡时期，黄金被认为是一种安全的保值手段，但随着更多经济体放松限制，投资者在更大范围的市场上弥补损失，因此黄金也受到了股市下跌的部分拖累。之前已经经历的市场走势，后期的黄金白银的走势同样受到这样的预期。

白银的行情一直来说，相对于黄金的避险和保值作用。白银是受到金银比高位的影响，未来最多的情况就是黄金跌的多，白银跌的少。黄金横盘，白银反弹的预期。整体来说就是为了高高在上金银比的预期逐渐回归正常，不过这样的回归依然是漫长的。需要等到黄金后期的价值也要回归正途，才可以形成真正的“需求”方面。对于本周而言，重要的关注关税问题，目前尚不清楚中国可能会采取何种报复措施，报道称，中国内部正在讨论可能取消其持有的部分巨额美国国债。无论最终双方采取什么样的行动，只要紧张情绪激化了，黄金走势肯定会展现出相应的表现。另一方面，美国重启计划能否顺利有待观察。5月份将会有越来越多的经济体开始慢慢重新开放，逐步放宽限制。随着更宽松的规则的出台，对可能出现的第二波新冠肺炎疫情的担忧将会加剧。

技术面：

技术面现货白银进入5月份后，显示月线的14.70的支撑有效，不过白银的行情仍会受到黄金的影响较大。黄金又受到关税避险的影响。密切留意黄金的走势，白银被动跟随的概率较大。但14.70不破，可以关注日线16附近，这才是中期压力的风险位置，那时候黄金的高位才是关键。见下图：

现货白银更换月线之后，14.70的支撑是中期的多空分水岭。拉长眼光和范围，就观察到日线前高位置形成中期调整行情，15.80的高位为调整的起始点，建议继续靠近低点逢低做多。

今日交易策略：

日内逢低做多。

伦敦银： 空单14.85操作，止损14.70，目标15.40。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

16：00 欧元区4月制造业PMI终值

16：30 欧元区5月Sentix投资者信心指数

20：30 美国3月工厂订单月率