通膨预测观点两立 市场静待5月非农推动6月行情

6月2日，美指于美市盘中回跌至90.0关口之下，一度跌至1894美元位置的现货黄金短线迅速拉升、一度逼近1910美元关口，美股收盘报1908.04美元/盎司。美元持续走弱，于短期内会成为金价支撑；另一方面，近期数据显示经济复苏进度良好，风险偏好上升加上美国国债收益率高企，对黄金一举突破2000美元大关造成一定压力。

目前市场分析仍于「通膨将会持续多久」的问题上进行拉锯战。部分策略师认为近期市场开始有反应过度倾向，美联储也在继续坚持通膨上升是暂时性状况，在美国经济逐步改善的同时，部份疫后遗留问题仍然相当严重，需要美联储维持宽松货币政策扶持；另一方面，也在分析师指出，生产成本飙升加上原材料持续短缺将引起企业恐慌，供应链断裂、缺乏工人以及无法购得重要商品，所有要素加在一起将导致交货时间变慢及产品价格大幅上涨，并在市场掀起涟漪效应。

两派观点孰是孰非、前所未有的大规模经济援助政策会对经济造成什么影响，似乎还待时间证明；投资者等候已久的美国5月非农就业数据将于4日公布，有相当可能会成为判断经济复苏进度，以及美联储短期内将如何行动的线索。在4月非农业新增职位意外放缓至预期4分之1规模后，市场终于有新数据来判断是否仍有待填补的职位缺口未招到人手，又有多少劳动力仍未回到岗位之上。

在非农数据公布前，当周初请失业金人数或会带动金价小幅波动。目前现货金仍然看涨，主要阻力位约于1959与1966美元位置，是2020年11月高点价格，虽然有可能会盘整一段时间，但如果成功突破，则金价将进一步剑指纪录高位2075美元。