欧洲央行利率不变 市场关注美联储会否站在同一阵线

6月10日，欧洲央行利率决议结束，会后宣布将继续维持三大利率不变，再度强调有需要保持超宽松政策立场，并重申下季将加快购债步伐。会后欧洲央行主席总裁拉加德出席记者会，表示预期下半年欧元区经济活动将加速、通膨将在短期内继续上升；随着加剧通膨问题的暂时性因素一一消失，通膨率将逐渐回落，指过早收紧政策将对经济增长及通膨状况构成风险。

拉加德指欧元区经济增长风险目前大致维持平衡状态，尽管潜在的物价压力的确有所增加，但总体而言将保持低迷，并预期通膨增速将在2022年开始下降。她强调，欧元区维持协调一致的财政立场相当重要，表示退出紧急抗疫购债计划的讨论将在适当时候进行，当下仍然为时过早，并鼓励成员国应有效利用欧盟复苏基金，藉此重振经济市场。

据知情官员透露，会上有部份成员提出欧元区通膨前景或将面临上行风险，显示出欧洲央行对现有政策观点或有分歧；另一方面，随着疫苗接种率上升、感染率下降，经济复苏有所进展时，欧洲央行有可能在短期内开始缩减购债规模。分析目前预期欧洲央行的购债规模将在债券发行量一般会显著下降的8月顺势减少，然后欧银或会在今年9月的会议上宣布缩减购债规模，最后在2022年3月底前结束紧急资产购买计划，完成缩减购债规模的过程。

欧洲央行重申鸽派立场之后，或会成为美联储站稳鸽派队伍的信心来源；分析认为目前台面上还没有足够数据推动美联储考虑收紧货币政策，美联储的乐观预期也多少能减轻市场对通膨前景的忧虑。欧元区5月CPI数据将于下周公布，市场将用以评估短期通膨将达到什么水平。