美伊和谈积极进展压制避险，银价冲高回落延续弱势探底

发布时间：2026-06-23 13:59:05

行情回顾：

周一（6月22日），现货白银在地缘变数与鹰派压制的激烈博弈中上演过山车行情。价格开盘于64.36美元/盎司，亚欧盘时段受美伊瑞士谈判取得“令人鼓舞进展”的消息影响，银价一度直线拉涨，盘中最高触及67.12美元/盎司，日内涨幅一度扩大至3%。然而，随着美伊和谈积极信号的持续发酵，地缘避险情绪快速消退，叠加美联储鹰派加息预期及美元走强的宏观压制，银价自高位持续回落，尾盘回吐大部分涨幅，最终收盘于65.60美元/盎司附近。日线收出一根带长上影线的小阳线，盘中振幅超3美元，显示多空双方在66美元关口附近激烈拉锯。纽约商品交易所7月交割的白银期货价格报每盎司65.583美元，较上一交易日下跌1.11%。

周二（6月23日）亚市早盘至午盘，受美伊和谈取得重大突破及美国财政部正式发布伊朗石油出口豁免许可的消息影响，地缘风险溢价持续消退，银价延续弱势下行格局。现货白银交投于63.16美元/盎司附近，日内跌幅已超2%。日内开盘后持续走弱，盘中最高触及64.21美元/盎司，最低已下探至63.16美元/盎司一线。盘面呈现典型的“地缘溢价消退叠加鹰派压制”特征，市场聚焦本周美国PCE数据及美伊协议后续执行细节，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊和谈取得重大突破，地缘风险溢价快速消退

美伊和平进程在周末迎来关键性进展。当地时间6月21日至22日，美伊双方在瑞士比尔根山举行长达18小时的首轮高级别谈判，调解方卡塔尔和巴基斯坦随后发表联合声明，称谈判“在积极和建设性的氛围中举行，取得了令人鼓舞的进展”。各方同意设立高级别委员会负责监督谈判进程，并已在60天内达成最终协议的路线图上达成一致。

更关键的是，美国副总统万斯在记者会上透露，伊朗已同意邀请国际原子能机构（IAEA）核查人员重返伊朗，称这是“伊朗迈向永久无核化或永久终止核武器计划的第一步”。伊朗外长阿拉格齐确认，伊朗已争取到石油和石化产品出口豁免、部分冻结资产解冻以及美国解除海上封锁等承诺。美国财政部于6月22日发布了一项为期60天的许可，正式授权伊朗原油的生产、交付和销售。地缘风险溢价的持续消退推动国际油价显著走低，布伦特原油跌至77.90美元/桶，此前因中东局势升级而涌入贵金属市场的避险资金加速撤离，白银自67美元高位大幅回落。

2. 美联储鹰派基调确立，加息预期持续压制银价

美联储新任主席沃什在6月议息会议上的“首秀”以超出预期的鹰派姿态定调下半年政策方向。FOMC以全票通过维持利率在3.50%至3.75%区间不变-，政策声明已正式删除“宽松倾向”措辞。点阵图显示，9名官员预计2026年至少加息一次，其中6人预计至少加息两次。高盛、花旗、摩根大通等国际大行密集下调贵金属目标价，花旗已将黄金三个月目标价下调至4000美元。利率市场数据显示，市场对12月加息的概率预期已飙升至近90%。“利率更高更久”的宏观环境对零息白银构成根本性利空。

3. 美元指数高位运行，强势美元压制银价反弹空间

受美联储鹰派政策信号推动，美元指数持续运行于100关口上方，对以美元计价的贵金属构成持续压制。强势美元直接提高了海外买家购买白银的成本，在美伊和谈取得进展、地缘避险买盘退潮的背景下，白银缺乏有效支撑，反弹空间受到显著制约。欧元区经济前景疲软与中东局势降温进一步强化了美元的避险吸引力，美元短期或维持强势。

4. 白银ETF持仓大幅增加，机构资金逢低布局信号显现

微观资金面释放出边际改善信号。截至6月22日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15023.49吨，较前一交易日大幅增加84.4。此前的6月19日持仓量为14939.09吨，与前一交易日持平。ETF持仓的大幅增加表明部分机构投资者在银价回落至64-65美元区域后开始关注超跌后的配置价值，短期资金面压力有所缓解，为银价提供了一定的微观支撑。不过，全球黄金ETF持仓仍处于年内低位，机构整体追高意愿依然有限。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自71.18美元附近遇阻后持续大幅回调，周一在67.12美元附近冲高回落，收出带长上影线的小阳线，显示上方抛压依然沉重。周二亚盘进一步跌破64美元整数关口，最低触及63.16美元。当前，63.00-64.00美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向62.00-62.50美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于64.50-65.00美元区域。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域小幅回升后再度回落至30附近，显示日线级别空头动能仍在释放，技术结构维持偏空。技术分析师指出，银价下行目标集中在61美元附近，关键长期底部59.34美元将成为加速下行的触发点。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“冲高回落”形态。银价在67.12美元附近遇阻后连续收出阴线，短期均线再度拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。亚盘时段的弱势整理受制于64.21美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。若银价有效跌破63.00美元，则可能进一步向62.00-62.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于64.00-64.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊和谈取得重大突破”、“美联储鹰派加息预期持续压制”与“美元指数高位运行”多重利空共振引发的弱势下行格局。地缘政治方面，美伊在瑞士达成60天最终协议路线图，伊朗同意恢复核设施检查，美国财政部正式发布伊朗石油出口豁免许可，地缘风险溢价的持续消退正在压制白银的避险买盘。宏观层面，美联储删除“宽松倾向”措辞并释放年内加息信号，货币政策转向紧缩的预期对零息白银构成根本性利空。美元指数高位运行、全球流动性边际收紧，多重宏观利空形成共振压制。然而，白银ETF持仓大幅增加84.4吨，表明部分机构资金在64美元下方已开始逢低布局。

短期技术面破位后，空头动能尚未完全释放，市场情绪偏向悲观。本周五美国5月核心PCE物价指数将是打破短期盘局的关键变量——若PCE数据超预期走强，加息预期将进一步强化，银价或再度考验62美元关口；若数据弱于预期，降息预期有望边际回暖，银价或将获得阶段性喘息窗口。预计数据落地前，银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临较高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：64.00 / 64.50 / 65.00

下方支撑位：63.00 / 62.50 / 62.00

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至64.80美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于65.20美元上方，目标依次看向64.00 63.00美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破63.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于63.60美元上方，目标依次看向62.50、62.00美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月23日周二

① 待定第十七届夏季达沃斯论坛举办

② 待定 MSCI年度市场分类评审

③ 待定火山引擎原动力大会举行

④ 15:15 法国6月制造业PMI初值

⑤ 15:30 德国6月制造业PMI初值