美伊和谈与加息预期博弈，金价破位4100关口加速探底

发布时间：2026-06-24 15:14:06

行情回顾：

周二（6月23日），现货黄金在美伊和谈积极进展与美联储加息预期持续升温的双重打压下遭遇崩盘式下跌，4100美元整数关口宣告失守。价格开盘于4192.49美元/盎司，亚欧盘时段持续走弱，纽约时段受美联储鹰派信号及美元走强压制，盘中最低下探至4090.50美元/盎司，创6月11日以来新低-，最终收盘于4098.45美元/盎司附近。日线收出一根实体巨阴线，单日跌幅1.97%，连续多日收跌，空头格局进一步强化。

周三（6月24日）亚市早盘至午盘，金价在隔夜低位附近弱势整理后延续下行，盘中一度逼近4050美元关口。现货黄金交投于4056美元/盎司附近。日内开盘后小幅反弹后再度走弱，盘中最高触及4090美元/盎司一线，最低已下探至4056美元/盎司附近。盘面呈现典型的“鹰派加息预期主导”特征，市场聚焦周五美国核心PCE数据，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 美伊和谈三线推进，地缘风险溢价持续消退

美伊和平谈判在经历波折后取得实质性进展。美国财长贝森特6月22日宣布，财政部已发布为期60天的“一般许可”，正式授权伊朗石油的生产、交付与销售，将“石油豁免”从口头共识落实为可执行的文书-。美国副总统万斯同日表示，伊朗已同意邀请国际原子能机构核查人员返伊，称这是“伊朗永久去核化或终止核武计划的第一步”。美伊双方已同意成立高级别委员会进行政治监督，并就60天内达成最终协议的路线图达成一致。地缘风险溢价的持续消退推动油价走低，此前因地缘冲突涌入贵金属市场的避险资金加速撤离，黄金失去重要买盘支撑。

2. 美联储鹰派基调确立，加息预期持续升温

美联储新任主席沃什在6月议息会议上的“首秀”以超出预期的鹰派姿态定调下半年政策方向。美国银行周一表示，预计美联储将加息三次，分别在9月、10月和12月加息25个基点，将基准利率从目前的3.5%-3.75%区间上调至4.25%-4.5%，这是目前全球各大主流投行中最为激进的加息预期-。美国联邦基金利率期货显示，预计美联储9月加息的概率已达76%。货币政策转向紧缩的预期对零息黄金构成根本性利空。

3. 黄金ETF持仓由增转减，机构资金再度离场

市场微观结构释放出明确的谨慎信号。截至6月23日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1017.637吨，较前一交易日大幅减少4.567吨。此前6月22日持仓量为1022.204吨，6月18日曾单日暴增7.42吨-。ETF持仓由连续增持转为大幅减持，表明在金价跌破4100美元后，部分机构投资者选择止损离场，短期资金面支撑再度松动，进一步放大了金价的下跌幅度。

4. 美元指数高位运行，强势美元直接压制金价

受美联储鹰派政策信号推动，美元指数持续运行于101关口附近高位，对以美元计价的黄金构成持续压制。强势美元直接提高了海外买家购买黄金的成本，紧缩交易升温，美元利率汇率双升，使得黄金等贵金属走势持续承压。在美伊和谈取得进展、地缘避险买盘退潮的背景下，黄金缺乏有效支撑，反弹空间受到显著制约。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4382美元附近遇阻后持续大幅回调，周二有效跌破4100美元整数关口，最低触及4090.50美元，今日盘中进一步下探至4056美元附近。当前，4050-4080美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向4000-4020美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于4100-4120美元区域。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域进一步回落至25附近，显示日线级别空头动能仍在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在跌破4200美元、4100美元两道关键关口后加速下行，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。技术分析师指出，若4090美元支撑破位，则金价将向4050和4000美元附近寻求支撑。日内需重点关注金价能否守住4050美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向4000-4020美元寻求支撑；上方初步阻力位于4090-4100美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊和谈取得实质性进展”、“美联储鹰派加息预期持续升温”与“ETF持仓由增转减”多重利空共振引发的加速破位下跌。地缘政治方面，美伊和平谈判三线并行推进，60天最终协议路线图已确立，美国财政部正式发布伊朗石油出口豁免许可，地缘风险溢价的持续消退正在压制黄金的避险买盘。宏观层面，美联储删除“宽松倾向”措辞并释放年内加息信号，美国银行预计9月、10月和12月连续加息三次，货币政策转向紧缩的预期对零息黄金构成根本性利空-。ETF持仓由连续增持转为大幅减持4.567吨，短期资金面支撑再度松动。美元指数高位运行，强势美元叠加加息预期形成双重压制-。

短期技术面破位后，空头动能尚未完全释放，市场情绪极度悲观。本周五美国5月核心PCE物价指数将是打破短期盘局的关键变量——若PCE数据超预期走强，加息预期将进一步强化，金价或再度考验4000美元关口；若数据弱于预期，降息预期有望边际回暖，金价或将获得阶段性喘息窗口。预计数据落地前，金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：4090 / 4120 / 4150

下方支撑位：4050 / 4020 / 4000

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段金价反弹至4070-4080美元区域出现滞涨信号可考虑轻仓入场做空，止损设于4100美元上方，目标依次看向4050、4020、4000美元。

2支撑位博反弹：若亚欧盘盘时段金价有效跌破4010美元支撑，可考虑轻仓做多，止损设于4000美元，目标依次看向4030、4050美元.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月24日周三

① 待定 2026上海世界移动通信大会举行

② 07:50 日本央行公布审议委员意见摘要

③ 09:30 澳大利亚5月未季调CPI年率

④ 16:00 德国6月IFO商业景气指数

⑤ 16:00 瑞士6月ZEW投资者信心指数