多哈会谈虚实交织，银价57关口承压延续弱势寻底

发布时间：2026-06-30 13:38:13

行情回顾：

周一（6月29日），现货白银在美伊多哈会谈前的谨慎情绪与加息预期持续高压的双重压制下冲高回落。价格开盘于58.68美元/盎司，亚盘时段一度受美伊停止互袭消息提振反弹，盘中最高触及59.41美元/盎司，随后因地缘风险溢价持续消退及美元高位运行，银价震荡回落，最低下探至57.71美元/盎司，最终收盘于57.80美元/盎司附近。日线收出一根带上影线的小阴线，连续多日承压于59-60美元区域下方。

周二（6月30日）亚市早盘至午盘，受美伊多哈会谈“各执一词”及美元维持强势的双重打压，银价开盘后延续弱势下行格局。现货白银交投于57.60美元/盎司附近。日内开盘于57.97美元/盎司，盘中最高触及58.55美元/盎司，最低已下探至56.56美元/盎司。盘面呈现典型的“地缘溢价消退与鹰派加息预期双重压制”特征，市场聚焦本周五美国6月非农就业报告，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 多哈会谈“虚实交织”，美伊各执一词互信缺失

美伊多哈会谈前景在30日出现戏剧性分化。美方高调宣布代表团整装待发，特朗普称“伊朗已请求举行会谈”。然而，伊朗外交部发言人巴加埃明确表示，伊朗本周将派遣技术和专家代表团前往多哈，目的是跟进谅解备忘录落实的相关事项，“与美国代表团访问无关”，并斩钉截铁地强调：“未来几天，我们不会在任何层级与美方举行谈判会议。”伊朗副外长加里巴巴迪也指出，有关本周在多哈举行美伊技术性谈判的报道“不属实”。美伊双方在谈判问题上的公开分歧暴露了互信缺失的现状——美方急于展示外交成果，而伊方则在争取更多筹码和主动权。地缘局势的反复仍为银价提供潜在避险支撑，但短期影响有限。

2. 美联储加息预期持续高压，9月加息概率超70%

美联储6月议息会议释放出的鹰派信号持续压制市场。最新点阵图显示，2026年联邦基金利率预测值为3.8%，较3月的3.4%上调0.4个百分点，9名委员认为年底前有必要加息。市场预计美联储年内至少加息一次的概率已升至81.7%，9月加息概率超过70%。美元指数维持101关口上方高位运行，10年期美债收益率收报4.379%。货币政策转向紧缩的预期对零息白银构成根本性利空。

3. 白银ETF持仓持续大幅流出，机构加速离场

微观资金面释放出明确的谨慎信号。截至6月29日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为14902.53吨，较前一交易日大幅减少45.01吨。此前6月26日持仓量为14947.54吨，较前一交易日减少43.59吨。短短数日内ETF持仓持续大幅流出，表明机构投资者在银价持续下探过程中仍在果断减仓，短期资金面支撑严重不足，进一步限制了银价的反弹空间。

4. 美元指数高位运行，强势美元直接压制银价

受美联储鹰派政策信号推动，美元指数周二亚盘时段交投于101.196附近，持续运行于101关口上方高位。强势美元直接提高了海外买家购买白银的成本，在美伊和谈阶段性推进、地缘避险买盘退潮的背景下，白银缺乏有效支撑，反弹空间受到显著制约。资金加速流向美元固收资产，白银作为无息资产的持有成本显著上升。

5. 非农数据本周重磅来袭，或成短期多空分水岭

北京时间周五晚，美国将公布6月非农就业报告，市场普遍预期新增就业人数将从17.2万放缓至11.5万区间，失业率持平于4.3%或微升至4.4%。自新任美联储主席沃什在6月会议上意外释放鹰派信号以来，市场已基本消化年内还有一次加息的预期，但真正的悬念在于：一次加息是否足够？若就业数据强劲，将进一步巩固市场对美联储年内再加息的预期，美元有望走强，白银承压；若数据疲弱，则可能松动当前的鹰派定价，为白银提供喘息之机。在数据落地前，银价短期缺乏明确的单边驱动。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自71.18美元附近遇阻后持续大幅回调，连续多日承压于60美元整数关口下方。从年初123美元历史高位算起，白银价格已腰斩。当前，57.00-58.00美元区域已成为短期多空分水岭——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于59.00-59.50美元区域。白银已跌破60日均线支撑，短期均线呈现空头排列，MACD绿色动能柱持续放大，短线下跌惯性较强。RSI为31.85略高于超卖区，显示下行动能仍占主导但可能接近耗尽。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位后弱势整理”形态。银价在55.98美元附近获得短暂支撑后小幅反弹，但反弹受制于59.41美元，今日亚盘再度回落至57.60美元附近，量能配合不足，属典型的技术性反抽，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。日内需重点关注银价能否守住56.50-57.00美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于58.00-58.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊多哈会谈虚实交织”、“美联储加息预期持续高压”与“白银ETF持续大幅流出”多重利空共振引发的持续探底行情。地缘政治方面，美伊双方在多哈会谈问题上各执一词，互信缺失使协议前景蒙上阴影，但短期避险买盘驱动有限。宏观层面，美联储9月加息概率超70%，年内至少加息一次概率超八成，货币政策转向紧缩的预期对零息白银构成根本性利空。美元指数高位运行，强势美元叠加加息预期形成双重压制。白银ETF持续大幅流出，短期资金面支撑严重不足。

60美元整数关口作为重要的心理支撑宣告失守后，银价在56-59美元区间反复拉锯。技术面显示短期下行趋势明确，均线系统空头排列，20日EMA已成为上方压制。本周五美国6月非农就业报告将是打破短期盘局的关键变量——若数据超预期走强，加息预期将进一步强化，银价或再度考验55-56美元关口；若数据弱于预期，降息预期有望边际回暖，银价或将获得阶段性喘息窗口。预计数据落地前，银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临较高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：58.50 / 59.00 / 59.50

下方支撑位：56.50 / 56.00 / 55.50

操作策略：

1，反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至57.80-58.00美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于58.50美元上方，目标依次看向57.00、56.50、56.00美元。

2，破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破56.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于57.00美元上方，目标依次看向56.00、55.50美元。

非农前谨慎：本周五美国6月非农就业报告公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避数据冲击带来的潜在剧烈波动。美伊多哈会谈进展亦存在不确定性，持仓不宜过重。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月30日周二

① 待定美伊可能举行技术性谈判

② 07:30 日本5月失业率

③ 09:30 中国6月官方制造业PMI

④ 09:30 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要