ADP走弱叠加沃什鸽派表态，银价反转站上60关口静待非农

发布时间：2026-07-02 09:32:13

行情回顾：

周三（7月1日），受美国ADP就业数据不及预期与美联储主席沃什偏鸽表态的双重提振，现货白银上演V型反转，强势站上60美元整数关口。价格开盘于58.26美元/盎司，亚洲时段受美伊多哈会谈不确定性及美元高位运行打压，盘中持续走弱，最低下探至56.59美元/盎司，创6月26日以来新低。欧洲时段，美国ADP就业数据大幅不及预期，叠加沃什在欧洲央行论坛上释放偏鸽信号，银价自低位持续拉升，纽约时段最高触及60.42美元/盎司。尾盘小幅回落，最终收盘于58.52美元/盎司附近。日线收出一根带长下影线的大阳线，单日振幅近4美元，重返60美元整数关口上方。

周四（7月2日）亚市早盘至午盘，银价延续隔夜反弹势头，盘中一度站上60美元关口。现货白银交投于59.73美元/盎司附近。日内开盘于59.15美元/盎司，盘中最高触及60.42美元/盎司，最低回踩至58.87美元/盎司一线。盘面呈现典型的“非农前蓄势”特征，市场聚焦周五美国6月非农就业报告最终指引，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. ADP就业数据走弱，加息预期边际松动

北京时间7月1日晚间公布的美国6月ADP民间就业数据显示，6月新增就业岗位9.8万个，低于市场预期的11.8万个，为3月以来最低增幅。ADP数据走弱削弱了市场对美联储持续加息的必要性预期，利率预期回落直接利好白银定价。数据公布后银价短线拉涨，为日内V型反转提供了关键催化剂。不过，市场仍高度关注周五非农数据的最终验证——若非农数据同样走弱，加息预期将进一步松动；若数据意外强劲，则鹰派预期可能卷土重来。

2. 沃什偏鸽表态释放积极信号，通胀风险有所缓解

当地时间7月1日，美联储主席凯文·沃什在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行全球央行论坛上发表讲话，表示“近几周通胀风险有所下降”，同时重申将坚定推动通胀回到美联储2%的目标水平-。沃什的表态推动美国国债收益率回落，为沉寂已久的白银市场注入了信心。截至7月2日，交易员为9月加息押注约64%的概率。沃什偏鸽表态为白银从56.59美元低点反弹至60美元上方提供了宏观支撑窗口。

3. 多哈间接会谈分歧犹存，地缘博弈继续拉锯

地缘政治方面，美国和伊朗7月1日在卡塔尔多哈举行间接会谈，卡塔尔和巴基斯坦担任斡旋方，美伊代表团“没有面对面会晤”。会谈焦点锁定在霍尔木兹海峡的航运秩序与对伊朗的财政激励措施上，双方根本分歧未解，全球能源运输前景仍存变数。美国官方立场明确反对伊朗单方面控制或收费，认为这违反国际航行自由原则。地缘局势的反复为银价提供了阶段性避险支撑，但能否转化为持续驱动仍有待观察。

4. 白银ETF持仓持续流出，机构资金观望氛围浓厚

微观资金面仍释放谨慎信号。全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量近期持续减少，此前6月29日持仓量为14902.53吨，较前一交易日大幅减少45.01吨。ETF持仓的持续大幅流出表明机构投资者在银价反弹过程中仍未大规模回流，短期资金面支撑仍显不足，进一步制约了银价的反弹空间。

5. 非农数据今日重磅来袭，或成短期多空分水岭

北京时间今晚20:30，美国将公布6月非农就业报告。市场预期若数据超预期走强，加息预期将进一步强化，银价或再度考验58美元关口；若数据弱于预期，降息预期有望边际回暖，银价或将获得阶段性喘息窗口。在数据落地前，银价短期缺乏明确的单边驱动，多空双方保持高度谨慎。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自71.18美元附近遇阻后持续大幅回调，周三在56.59美元附近获得强劲买盘支撑后探底回升，收出带长下影线的大阳线，重返60美元整数关口上方。今日亚盘银价在60美元附近高位整理，盘中最高触及60.42美元。当前，58.50-59.00美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试60.50-61.00美元区域；若持续承压，则可能回踩58.00-58.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱持续收敛，RSI自超卖区域回升至45附近，显示日线级别空头动能正在减弱，技术性反弹信号进一步巩固，但均线系统仍呈空头排列，趋势反转仍需基本面信号配合。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“探底回升”形态。银价在56.59美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上短期均线，MACD指标在零轴下方有金叉迹象，红色动能柱开始显现，显示短线反弹动能正在积聚。上方短期阻力位于60.50-61.00美元区域，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战62.00-63.00美元区间；下方初步支撑位于58.50-59.00美元一带，强支撑位于58.00-58.50美元区域。日内需重点关注银价能否守住59.00-59.50美元短期支撑区域，若能依托该区域企稳，则下一反弹目标指向60.50-61.00美元区域；若再度失守58.50美元，则可能回踩58.00-58.50美元支撑区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“ADP就业数据走弱削弱加息预期”、“沃什偏鸽表态释放积极信号”与“美伊多哈间接会谈分歧犹存”多重利好共振驱动的反弹修复行情。宏观层面，ADP数据不及预期叠加沃什表示通胀风险有所下降，市场对美联储持续加息的极端预期有所松动，为白银从56.59美元低点反弹至60美元上方提供了宏观支撑窗口。地缘政治方面，美伊在多哈举行间接会谈但根本分歧未解，地缘博弈的推进为银价提供了阶段性避险支撑。然而，CME数据显示9月加息概率仍超六成，白银ETF持续流出，机构资金尚未大规模回流，银价反弹的持续性和高度仍面临较大不确定性。

60美元整数关口失而复得，白银在周三的V型反转中展现了下方强劲的买盘承接力量。今晚美国6月非农就业报告将是打破短期盘局的关键变量——若数据超预期走强，加息预期将进一步强化，银价或再度考验58美元关口；若数据弱于预期，降息预期有望边际回暖，银价或将向上测试61-62美元区域。预计数据落地前，银价将以震荡偏强、等待指引为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，密切关注非农数据指引及美伊局势进展，严格设好止盈止损。

上方压力位：60.50 / 61.00 / 61.50

下方支撑位：59.00 / 58.50 / 58.00

操作策略：

1，回调短多：若欧盘时段银价回踩至59.00-59.30美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于58.50美元下方，目标依次看向59.80、60.50美元。

2，反弹高空：若银价快速拉升至61.00美元强阻力区域，可考虑极轻仓试空，止损设于61.50美元上方，目标依次看向60.00、59.50美元。

非农后突破跟随：待晚间美国6月非农就业数据公布、市场方向明确后，若银价强势突破并站稳61.00美元上方，可考虑轻仓追多，止损设于60.20美元下方，目标依次看向61.50、62.00美元；若银价有效跌破58.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于59.20美元上方，目标依次看向58.00、57.50美元。具体操作需根据非农数据公布时的即时市场反应灵活调整，数据公布前后市场波动可能显著放大，务必做好仓位管理。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月2日周四

① 14:30 瑞士6月CPI月率

② 15:00 商务部召开例行新闻发布会

③ 17:00 欧元区5月失业率

④ 19:45 美联储戴利出席会议

⑤ 20:30 美国6月失业率

⑥ 20:30 美国6月季调后非农就业人口

⑦ 20:30 美国至6月27日当周初请失业金人数

⑧ 20:30 美国6月平均每小时工资年率

⑨ 20:30 美国6月平均每小时工资月率

⑩ 22:00 美国5月工厂订单月率