黄金压力之下整理，强势静待信号

上周回顾：

黄金上周反复两次测试1890的压力，对于5月份的连涨走势既是预料之中，也是意料之外的。意料之中是因为黄金的多头受到通胀和宽松的叠加影响。上周上涨2.07%，报收1880.81。黄金的多头呈现明显的强势，目的之后一个，为了未来的转势。

基本面：

黄金的转势是静待美联储的缩减信号，目前市场声音层出不起，但是美联储也必须到特定的时间才给出名明显的信号，那么给出什么样的信号是要在美联储的利率决议商讨之后，或者说接杰克逊霍尔的央行行长会以上才有讨论出的结果。回归2013年美联储的态度，自2007年至2009年的全球金融危机以来，市场对年会可能暗示出的货币政策动向格外重视。2009年，时任美联储主席伯南克、日本央行行长白川方明和欧洲央行行长特里谢利用这一年会表示会联手应对全球金融危机。2010年、2012年和2014年，美联储分别在会上透露出有关量化宽松的政策讯息。我们发现美联储不会在利率决议上发表缩减购债的信号，或者说美联储一直在用太极的手法应对市场，我们期望的会议上没有声音，反而在我们不注重的会以决议上采取明显的措施，这样起到声东击西的目的。今年到底是在6月份的美联储利率决议上采取动作，还是在8月份的年会上采取动作。依然存在打太极的可能，况且如果美联储一直不发声，市场的态度就会失望。失望之后的市场就用时间来拖延，这样对于顺势的行情尤其有利。

回顾当时政策的信号，2008年，美国次贷危机爆发，杰克逊霍尔央行年会上讨论了应如何应对。2009年，时任美联储主席伯南克、日本央行行长白川方明和欧洲央行行长特里谢齐聚杰克逊霍尔，表示将用国际政策应对全球金融危机。2010年：欧元区爆发债务危机，希腊寻求援助，爱尔兰也是重灾区，特里谢在会上严厉警告全球经济失衡；伯南克在年会中预示启动第二轮量化宽松（QE2），美联储在11月的议息会议后就推出了QE2。2012年，伯南克为解决美国的就业问题，在年会中预示要启动QE3，2012年底，美联储就推出了QE3。2013年：市场预测美联储会推出QE4，最终美联储并没有推出QE4，这种反差导致贵金属大幅波动。2014年，耶伦首次参加杰克逊霍尔大会。当时她表示，预计当年10月结束QE，若就业市场进展持续好于预期，将使加息更快到来。耶伦这番讲话令美元指数急涨。同次会议上，欧央行行长德拉吉警告欧元区通胀预期恶化，释放出强烈的欧央行将采取再宽松的信号。次年3月，欧央行开始QE。2015年，美联储主席耶伦未出席年会，美联储副主席费希尔参加年会，并释放美联储将在年底加息的信号，2015年12月份议息会议上美联储宣布加息25个基点。从这个过程就不难发现，每次年会的内容都不一样，2013年的大跌到2015年的见底，重要的信号就是未能宽松和开启加息。

技术面：

现货黄金上周大涨之后，本周周线存在一定的修正，也就是1890-1850的区间概率较大，毕竟周线布林线上轨的压制很明显，在没有小幅回撤之后强行上攻难度较大。预期本周维持区间整理态势，整理完毕之后，黄金支撑附近再行6月份上攻。见下图：

现货黄金高位整理重点关注可以考虑以5或者10日均线低多。关注1860的支撑，压力在1890附近。

今日交易策略：日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单1885、1895短空，止损1900，目标1850，逆势仅供参考。

多单1865、1855低多，止损1850，目标1890，顺势保护损盈。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

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