白银借力非农，中期回落开始

昨日回顾：

白银进入6月份之后，跟随黄金调整，虽然盘中有高点的出现，但是还是冲高回落的行情主导了当前的节奏，对于白银的回落，需要留意26.50的支撑，不破的情况下还有高点的机会，否则小心持续回落。昨日下跌2.66%，报收27.40。六月份的白银想要持续性上涨，难度蛮大，重点要关注黄金的脸色行事。

基本面：

黄金在美联储的缩减购债预期缓慢下行，对于白银的反弹不利，那么我们可以考虑短期的空头行情预期。越来越多美联储官员就何时应就缩小资产购买规模展开讨论发表看法，不过他们一直谨慎地表示，其观点将基于经济继续强劲发展和持续通胀的前提。下一次美联储政策会议定于6月15至16日举行，投资者将关注管理利率的调整，预计美联储仍将在一段时间内维持低利率政策。美联储逆回购操作的需求量降至4480亿美元，与此同时，债券交易员密切注意短期利率市场上美元的增加，近5000亿美元通过逆回购被存入美联储，完全没有利息可赚。在上周需求量达到历史最高后，周二隔夜逆回购工具使用量连续第二个交易日下滑。纽约联储数据显示，43家参与方的使用规模为4480亿美元，低于上周五的4795亿美元。这是一个表明应该下调每月1200亿美元购债规模的迹象，暗示美联储的缩减讨论即将全面展开。

本月美联储很可能会调整所谓的管理利率，但通过调整资产负债表“以解决根源问题”的可能性较低。如果美联储调整管理利率，同样将吸引市场大量资金流入银行系统，造成实质上的银根紧缩。在通胀高企的背景下，美联储已经不可避免地开始讨论缩减购债一事，尽管美联储在未来一段时间内仍将维持目前的宽松政策，但这可能给金价未来很长时间带来下行压力，投资者需警惕金价回调的风险。如果黄金出现了回落，对于白银而言，风险的也是极大。不过当前来看，非农到底能不能成为中期的一个信号，也就是美联储讨论紧缩的货币政策信号，还需市场的最终认可。如果说市场不认可的话，我们可能需要留意的行情仍有新高的机会。

技术面：

白银高位，主要的原因就是技术面未能呈现标准的顶部信号，只要这不出现，未来的下跌行情可能不会持续，所以需要密切留意非农报告之后的市场预期以及本月的美联储利率决议。技术面我们需要密切关注的是白银在26.50附近的支撑机会，不破看反弹，不能站稳不能考虑低多的机会，以逢高空位为主。见下图：

现货白银新的月份继续走高的机会存在，关注5日均线的压力，压力28.00，支撑先看27.00。

今日交易策略：日内轻仓低多。

伦敦银： 

空单28.00短空，止损28.20，目标27.00，高位空单顺势。

多单27.00低多，止损26.80，目标27.60，逆势轻仓尝试。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09：30 澳大利亚4月投资者贷款值月率(%)

17：00 欧元区4月零售销售月率(%)

20：30 美国5月非农就业人口变动季调后(万)

             美国5月失业率(%)

22：00 美国4月耐用品订单月率终值(%)

             美国4月工厂订单月率(%)