黄金高点出现，静待非农扩散

发布时间：2021-06-04 07:36:06

昨日回顾：

黄金进入六月份之后，并没有连续上涨，转而主动出现调整，但是因为顶部信号还是不是非常强力，出现的调整，暂时以中期回落对待，不以大方向的空头对待。昨日下跌1.96%，报收1870.30。黄金的整理重要的信号支撑在年线均线附近，如果失守的话后期关注趋势性空头的机会，重点放空为主。

基本面：

当前市场还是集中在美联储何时开启紧缩的货币政策，但是拜登积极的提出宽松的刺激方案。美国国会内部已经开始出现非常大的分歧，至于到底拜登的提议是否能否得到通过，仍需美国经济的复苏程度。今天晚间公布的美国的非农报告将是市场的一次重要的考验，本周五关键的美国就业报告出炉前，思考美联储提前实施政策正常化的前景。不过，美联储如今面临的困境是，其在通过刺激措施提振经济方面越成功，它就越难退出。关键的美国就业报告出炉前，思考美联储提前实施政策正常化的前景。美联储现在面临越来越大要求其开始缩减资产购买规模的压力，以尝试在一定程度上恢复金融市场的“正常状态”，不断上升通胀加剧了这种压力。但现阶段，美联储坚持将继续其非常规干预措施，直到经济前景开始出现“实质性改善”。面对高于预期的通胀，投资者会要求更高的利率以维持其货币购买力。与此同时，美联储更有可能考虑收紧货币政策。但鉴于现行收益率水平极低、货币政策异常宽松、金融环境极度宽松以及美元近期走软，这两种影响可能都被夸大了。。

回顾2013年收紧货币政策的措施，金融市场对廉价货币供应的依赖，即便美联储逐渐缓慢缩减购债规模，也可能引发市场的重大动荡。只要美联储减少资产购买，就会扰乱全球市场。这种恐惧是由历史经验助长的。2013年，时任美联储主席本·伯南克暗示，美联储可能开始“缩减”2008年全球金融危机后发起的金融资产购买，全球市场随机出现重大动荡。当前的阶段美联储讨论缩减购债仍处于早期阶段，但如果它变得更加具体，将导致债券收益率上升，黄金可能“短暂承受压力——就像过去几个月收益率上升时所看到的那样”。只要收益率仍低于通胀率，债券收益率上升对黄金的压力就不会持续，预计金价将考验前高的可能性大大增强。疲弱的报告可能会加深人们的预期，即尽管近期通胀上升，但紧缩政策要到2022年初才会开始。或者，对先前数据的大幅向上修正，或者5月就业数据的稳健增长，特别是如果同时对4月数据进行有意义的向上修正，可能会让人们更加关注美联储可能在何时讨论并最终启动缩减计划。非农过后市场可能面临新的方向取舍，将是未来中期的一个机会确认。

技术面：

现货黄金未能出现明显的大涨信号，使得行情的走势显得非常纠结，出现明显的单边信号。关注市场的基本面对于技术面的影响，如果情难以持续走高，空头势在必得，建议保持继续高空对待行情，耐心关注行情的延续性。见下图：