白银仍在走高，不宜过分看空

发布时间：2021-10-07 09:07:13

昨日回顾：

白银的调整没有黄金明显，对于刚开始的行情不要着急，在本月不会有大的下跌，美联储的态度还是模糊的，能从6月份到现在的连续四个月未能实施缩减，说明并不急于。昨日上涨0.03%，报收22.606。白银虽然受到的影响较大，但是从高点30美金下来，已经跌幅达到8美金，未来的行情反弹压力之后，还有较大的回落空间。

基本面：

白银的下跌是确定，但是下跌的节奏是存在变化的，也就是变来变去的情况下，我们需要了解的是坚持一个趋势和熟悉趋势运行过程中的行情的种种节奏，这才是行情的运行的关键。当前的市场的情绪是处于缩减购债的前夕，非常的谨慎会导致行情的波动显得较为被动。上月决议上鲍威尔的“偏鹰派”表态虽然略显意外，但仍在市场可接受范围之中。业内普遍开始消化和接受美联储即将收紧货币政策的事实，并且纷纷预测随后的各项“时间表”。市场已经充分接受美联储将“缩债”的事实。经济学家指出，在其假设的基准情景下，如果未来3个月美国就业市场可实现月平均65万的新增就业人数，就业缺口修复至330万上下水平，美联储或将于12月开启“缩债”。预计缩减资产购买的规模为每个月150亿美元，这意味着“缩债”操作将持续8个月并于2022年7月结束。当前市场对于发生概率极低、美联储快速结束购债的极端情景也有所预期。该极端情景为美国在2022年1月启动缩债，叠加短期通胀反弹及中长期通胀预期持续快速上升，为避免通胀失控，美联储将提高缩减资产购买的额度，预计美联储将以每月300亿美元的速度缩减资产购买。整个购债过程将在4个月内结束。

市场也开始接受美联储在明年加息，而非此前预期的后年。市场从之前预期美联储何时缩减变成了此次缩减的时间长短的问题，一个最基本的层面可以说明美联储缩减事实坐实落实，坐实落实的情况下，才有新的预期产生。这就是当前市场的状态，那么对于当前正在执行的市场状态更加表明了宽松的市场仍在继续。宽松货币政策导致的通胀无法解决，美联储主席鲍威尔在最新的国会质询中承认，通胀比预期的更严重，疫情造成不断的封锁、隔离，造成供应链瓶颈的问题，塞港、缺工的问题，使得航运价格居高不下，物价上涨的压力居高不下，通胀问暂时无法解决。为了控制物价，市场预期联准会减债、升息的速度将比预期的更快。价格上涨存在严重风险，通胀将是一个比美联储预估中更大的问题，美联储恐怕被迫加速缩减步伐，但市场对此毫无准备。

技术面：

白银小碎步反弹的走势没有改变，十月份暂时走不出流畅性的单边机会，创造出单边还得需要缩减购债。技术面测试压力的概率存在，关注压力23.50上方，低点附近可以短多，压力附近在高空，这是十月份的主要节奏。见下图：