通胀=加息？美联储自掘挖坑

昨日回顾：

黄金创新新高之后，受益于美国通胀数据飙升，目前来看，美联储的暂时通胀性已经不能站的住脚，接下来跌美联储何时宣布提前完成缩减或者加息才是行情回落的开始。昨日上涨0.68%，报收1861.54。美联储行动之前，行情预期还是多头的格局，我们建议耐心等待压力的位置的关注，这波反弹前高1900成为重要的阻力。

基本面：

引爆黄金上涨的消息来自于美国的通胀数据，就数据的情况来看，美国的经济可能要进入恶性通胀阶段，即使未来美联储行动加快缩减或者加息，行情还是处于快速下跌后的上涨，因为加息之后还是通胀的走高，黄金在未来的空间里占据了明显的重要性。10月美国消费者物价指数CPI同比增长超过6%，创上世纪90年代以来新高。在新冠肺炎疫情阴影犹存、全球供应链乱局难解的情况下，商品和服务的涨价潮料将持续到明年。美国劳工部数据显示，10月美国CPI同比增长6.2%，创1990年11月以来新高，剔除波动性较大的食品和能源，核心CPI同比增长4.6%，创1991年8月以来新高，连续两个月高于4%。从当前的通胀来看，打有可能重复历史上的通胀的高峰，美国可能会看到上世纪70年代滞胀的现代版本。政府干预造成价格发现功能弱化，同时资源供应持续受到供应链瓶颈的限制，对于依然脆弱的经济前景，决策者似乎过于自信。那么通胀居高不下，如果下个月再次出现通胀的飙升，或者通胀数据来到了7%的可能性，不排除美联储就要发声，加快缩减或者加息。

黄金上涨的逻辑是，美联储有关对加息耐心的言论，已经根植市场，因此在数据后，市场直接的反应是，美联储不急于加息，通胀那么高，得买入黄金对冲通胀。和这两周行情一样，市场很快出现了反转。市场开始对美联储通胀暂时论的说法再次产生怀疑，通胀这么猛烈的上涨势头，将有望会迫使美联储加速完成Taper，并提前加息。于是，美债收益率开始攀升，美元也跟着拔地而起，黄金回吐部分涨幅。也就是未来的一段时间内，黄金就在通胀走高预期的下，和美联储可能提前加快缩减或者加息的预期下双重前行，形成高位震荡的格局走势。无可辩驳的一点是眼下最让美国人担忧的危机就是通货膨胀。美联储11月8日发布的半年度《金融稳定报告》显示，市场参与者对通胀加剧和货币政策收紧最为担忧，与之相比，对疫情的担忧已经被抛之脑后。美联储主席鲍威尔也不得不承认：“通货膨胀比预想的更严重。”。说实话我们是缺乏机会，也就是市场在错误中纠错，从而产生了波动的机会，那么这次美联储何时变化当前的离场，目前来看要到下个月才有希望。

技术面：

黄金出现了高位大幅拉升，目前还在高位整理，只要美联储暂时不发声，黄金作为避险工具会一直这样上去，但是我们相信美联储可能要有变化。密切关注1900附近的阻力，前高1900成为空头唯一的防守位置。

见下图：

现货黄金压力附近在1880附近，关注高位的阻力怎么运行。关注1830的压力，支撑在1780附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1870、1880空，止损1885，目标1830高位高空。

多单策略：1855短多，止损1850，目标1880，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

18:00 欧元区9月工业产出月率

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

次日01:10 美联储威廉姆斯出席会议并发表讲话