全球风险累积，黄金通胀预期再起

发布时间：2021-12-01 09:56:43

昨日回顾：

新的一周新的一月，黄金继续面临通胀数据的左右，本周先公布的非农报告，下周公布的通胀数据都是关系到通胀压力的表现，不过加息没有兑现之前，行情难言单边，维持区间震荡走势合理。黄金上周下跌0.50%，报收1774.68。黄金受到缩减购债加速和加息兑现的双重压力，在这个利空没有兑现之前，黄金单边的机会不容易，所以我们更需要耐心等待单边的机会。

基本面：

新的变异毒株的影响，市场采取了恐慌的情绪面对，但是行情深跌之后，并没有出现连续单边的可能性。必须要等到加息落地之后，在加息兑现之前，市场的风险将逐渐层出不穷的爆发，爆发出债务危机，通胀危机，就业危机，经济危机等等，都是助升黄金的关键信号。更为重要的是美联储的加息，未来加息数次都是黄金的上涨动机，加息使得黄金存在一定的避险保持作用，加息兑现之后的后期美元出现贬值的作用。源于货币贬值的步伐，货币贬值则是大量的印钞，导致全球的市场无法接纳更多的美元，再由于购买力下降，经济增长下降，关键的因素还是国力，一个国家的实力是货币升值和贬值的关键性因素，所以通胀致使美国的经济出现回落是大概率时间。另外加息的次数也是市场关注的重点，预计明年下半年美联储将升息两次，每次各25个基点，并可能在2023年期间再升息4次，每次各25个基点。目前看到的通胀飙升，坦率地说，如果美联储加快缩减购债的步伐，我不会感到意外，一旦缩减完成，我们预计美联储将会开始加息。

目前看加息的时间是越来越近，在12月的通胀数据公布之后，紧接着迎来新的利率决议，这个决议上将讨论是否加快缩减国债的措施。但是周末的新冠疫情再次搅扰了加息的预期和节奏，具体的情况要看通胀数据的表现。虽然有推后，但是通胀数据再度走高，即使受到疫情的干扰，也难以阻碍美联储的加息路径。受到疫情的左右，货币市场交易员将美联储加息25个基点的时间预测从明年6月推迟到9月，也暂时排除了2022年更多加息次数的可能性。受此影响，10年期美债收益率一度下跌14个基点，创去年3月收盘以来最大跌幅。随着全球经济从疫情中迅速恢复、通胀加速，全球主要央行花了数月时间为收紧货币政策做准备。然而，随着目前旅行和社会活动的限制再度收紧，意味着政策制定者在开始撤回宽松货币政策之前必须三思。接下里的时间，我们还是保持良好的先看通胀数据再看利率决议的过程，通胀是利率决议是否发生变化的关键。

技术面：

黄金技术面维持1800下方整理，对于本周来看，通胀预期的走高的可能再度来袭。预期测试压力的反弹可能继续出现，1780位置迟迟未破，说明后期的走势还是偏于整理，整理完毕之后，再行看高一线。见下图：