白银再度回落，低点整理成为常态

昨日回顾：

白银在弱势的节奏下运行，表明市场的机会更多的以弱势运行，衡量之前白银的上涨的时候，也是出现了下行的走势。这样的局面持续到加息后，才有机会走出单边，因为在此之前没有消息能影响白银走出单边。白银昨日下跌0.89%，报收22.413。当然这种等待是痛苦的，因为长期的等待使得行情难以走出单边的，很多投资者都失去了信心，但是我们知道，这种走势也是必然存在的。

基本面：

通胀的推手迟迟不能发酵，加息的预期有同事打压市场的情绪，长期的整理总会因为某些事情发生改变，首先考虑的是加息兑现之后的市场走势，在加息兑现之前，市场站在多头的角度来说，是对重要支撑线的的确认，因为后期的大行情而言，支撑位置的确立是关键因素。如果站在空头的角度来看，加息兑现前的市场的是空头的宣泄，空头刚好利用收紧货币政策的这个动作来完成行情的左后下跌。美国1月非农报告。目前市场预期新增23.3万人，在接近充分就业的背景下增速放缓也在情理之中，所以对应通胀预期的工资增速更值得关注。作为通胀的先行指标，目前美联储官员们担忧经济可能会陷入“工资上涨-物价上升”的恶行循环，正如上世纪80年代那样。目前市场定价接近预期美联储年内将加息5次，在12月核心PCE指数继续走高至4.9%后，就业数据有望成为锁定加息预期的关键一脚。受到加息预期的影响，以及美国经济的复苏缓慢的进程影响，白银弱势下行，从技术面来看，行情继续保持测试22附近的低点，我们需要极大的耐心和信心等待最后完成加息的进程。

此次会议没有最终确定3月是否加息，但是3月初停止购买净资产的说法，预示着在下次会议上可能会抛出加息政策。并以此为信号，正式对外宣布，美联储正式步入政策紧缩通道。目前的经济表现，特别是对未来美国经济的预期，加息确实会让美联储很尴尬。加息只能是针对高通胀的一种手段，而非经济增长速度达到一定热度的表现。加息的作用与效率，也就很难达到最佳状态。甚至会出现顾此失彼、挖肉被疮的现象。很有可能的结果是，通货膨胀没有得到有效遏制，经济增长则在紧缩政策下出现更大问题。这和上次的效果一样，我们看到的上次美国的通胀数高峰之后，最终换来的是经济的下行，加息到一定的程度之后，失业率飙升导致的经济“硬着陆”后通胀才下来，且之前经历的多次的冲高。从美国出台量化宽松政策起，就已经埋下了祸根。所不同的是，此前的量化宽松政策，就当时美国的承受能力，以及转嫁危机的空间来看，还是能够消化的。这次天量的，无上限货币发行，让美国彻底丧失了消化通货膨胀的能力，全球经济则在疫情的冲击和影响下也没有多少可以让美国转嫁危机的空间。

技术面：

白银近期的走势表面的非常弱势，一度再次冲击前低，但是对于接下来的行情而言，突破前低的概率很低。因为通胀没有下移的情况下，我们可以考虑行情在底部获得短期支撑。见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力23.00，支撑先看22.00。

今日交易策略：

伦敦银： 

空单策略：空单23.00短空，止损23.20，目标22.00，顺势高空。

多单策略：多单22.30低多，止损22.10，目标23.00，低多反抽。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

08:30 澳洲联储公布货币政策声明

15:45 法国12月工业产出月率

17:00 欧洲央行公布季度经济预期调查

18:00 欧元区12月零售销售月率

21:30 加拿大1月就业人数

21:30 美国1月失业率

21:30 美国1月季调后非农就业人口

次日02:00 美国至2月4日当周石油钻井总数

次日04:30 CFTC公布周度持仓报告