通胀数据公布，有望再上一成

发布时间：2022-03-08 07:15:11

昨日回顾：

新的之后即将公布美国的通胀数据，受到俄乌局势的影响，原油的能源供应问题再度掀起波澜，受到后期油价的断供的影响，原油飙升至130上方，显示了通胀高高在上的走势，通胀有望继续推进。黄金昨日上涨1.41%，报收1997.65。本周将在通胀数据的指引下，行情再度走出一波，但是难以突破高点，因为还是需要加息兑现。兑现之后的市场将长期在利率的变动下指引，还是加息到一定的高位见通胀见顶，黄金见顶。

基本面：

利率变化将是2022年的关键性因素，也就是利率的变化将决定未来的市场的关键走势。至于美联储加息到什么位置才能让市场走向结束，这个非常关键。综合历史的黄金变迁，基本上连续三个月出现利率不能走高的情况，其实连续三次不能采取加息的时候，就要考虑市场是否发生转变。近期俄乌冲突升级，欧美对俄罗斯制裁，东西方似乎再现裂痕，这股“历史的逆流”使得全球未来的发展路径站在分岔路口：乐观地看，合作与发展仍是主旋律，高通胀、高回报的驱使下，全球可能进入新一轮投资和产能扩张期，通胀压力将趋于缓解。悲观地看，全球化进程因政治因素至少在未来一段时间出现明显倒退，商品供应下降、价格上升加剧滞胀格局，堪比70年代后期。其实所谓的七十年后期，也是表明了此次的通胀可能不会持续那么长的时间，或者比上个世纪来说短，但实际情况不能忘记重要的一点，此次的通胀可能比上一次更高更长，主要的情况是表明了市场的通胀坑可能是全球性的，全球性的通胀则可能不会轻易的结束。

考虑通胀的走高，我们就需要知道美联储何时加息结束，从历史数据来看，美联储加息的幅度这次可能超过10%的预期，如果真的这样的话，我们看到的更高的态势。所以上个世纪的表现不足以对黄金形成重要判断，所以此次黄金创出极端的高点也有可能。美联储加息之后，我们要看加息的幅度。全球化给各国所带来的经济利益是巨大的，这一历史进程即使有所停滞，也不会轻易逆转，全球仍然保持合作大于分裂的关系，那么一旦疫情影响弱化，高通胀、高回报的驱使下，全球可能进入新一轮投资和产能扩张期，全球经济的前景是更为繁荣的，通胀压力也将趋于缓解。但同时也需要注意负面影响，如果以西方国家制裁俄罗斯为起点，全球化进程因政治因素至少在未来一段时间出现明显倒退；俄罗斯作为全球重要的能源和粮食出口国，俄乌局势升级和相关制裁导致商品供应下降、价格上升，甚至产生类似70年代石油危机的情景；同时新冠疫情期间各国政府债台高筑导致未来一段时间财政支持将相对乏力，那么美国通胀压力将持续较大，通胀的上行、美联储货币政策的收紧仍可能使得美国利率上行、美国经济增长相对停滞可能使得美元指数偏弱。都是影响黄金避险高潮的关键，所以趋势并未结束，以利率变化为措施，关注通胀的变迁。

技术面：

黄金本周在通胀数据预期之下，行情仍有走高的机会。走高的时候考虑测试前高1970的机会，但是同时需要防范，当然直接调整也是存在机会，仍需冲高调整的机会。

见下图：