继续小幅走高，关注月底收官

发布时间：2022-03-23 07:40:57

昨日回顾：

白银连续两周在25附近上下整理，对于整理性的白银而言，还是因为加息才刚刚开始，我们不能操之过急，况且今年的行情不过走了四分之一。在剩下的时间里，美联储的加息受制于通胀率的变化，时刻关注加息的额度对于市场的指引。白银昨日下跌1.70%，报收24.754。在加息周期的前半周期，行情是难以下行，一般在后半周期才有连续性的下跌出现，如果以两年为例，起码2023年才有见顶的机会。

基本面：

在加息周期的初期，我们看到的是加息带来的积极影响，毕竟加息周期也要通过时间来消息。研究此轮加息对于行情的分析有着实际的效果和意义，此轮通胀主要的原因是疫情导致的供应链是个长期的问题，治理通胀还得依赖供应链问题解决，因为供应链问题是美国通货膨胀的一大诱因。那么在加息周期如何考虑供应链得到缓解，首先考虑的是疫情什么时候结束，目前市场的共识是在2023年底的时候疫情得到正常化，或者真正的消散。那么很有可能在2023年的上半年市场就做出反应，这个反应主要体现在股票或者大宗商品，因为疫情的消散预期是解决通胀的关键性因素。不得不考虑2023年的下半年是一个风险市场。那么对于黄金的影响来看，我们需要注意的黄金在风险来临的前几个月处于避险周期，也就是起码2022年到2023年的贵金属存在一定的支撑，包括大宗商品。但是明年二季度是一个非常危险的时间节点，毕竟供应链一下恢复的话，但是需求跟不上的时候就导致全球的大宗商品出现大跌，这个大跌完成之后将是新一轮经济的复苏。

如何考虑危机的爆发时间节点，回顾2008年美国的经济，在2007年全球股市下跌初期，黄金白银还继续长达了半年多的上涨。直至2008年二季度，黄金才长达半年的下跌，一起和全球的资产在2008年的11月见底反弹。也就看来，贵金属在经济危机的后期会晚于金融危机的爆发，但是一定会较为迅速快速的下跌。这是建立在长期出现顶部的机会，次轮顶部的机会若是以1200为起点，起码从1800算起还有500点或者800点空间。那么白银受到的影响将是积极地，长期来看，压力将会随时开始出现，密切注意2023年的提前初选的风险机会。美国经济危机某种程度上可以理解为是全球性的经济危机。美联储选择加息，那么美国需要为自己债务付出得利息也会随之变成天文数字。所以美联储选择加息的规模和力度、时间点都需要慎之又慎，确保美国经济衰退程度和失业率在可承受范围内。美国在今年的通胀预期依然十分严峻，并且美国很难有控制住的征兆。这一切都是因为美国政府的大放水行为，为了让美国人民在疫情中有基本的生活保障，救济金大把大把的往外撒。美联储的加息行为对世界经济的影响难以估计，不过部分国家经济衰退或许不可避免。

技术面：

白银维持整理，建议保持良好的多头整理格局。月底的时间若能考虑站稳26，那么二季度的白银看是否能否突破30美金的预期。建议继续逢低低多，耐心等待上行。

见下图：