美联储二度加息，黄金低位整理

发布时间：2022-05-09 08:28:15

上周回顾：

上周美联储时隔一月之后再度选择了加息，加息之后的黄金的避险情绪并未触发，使得黄金在年线上方积极的整理。因为未来的时间段市场的走势还是偏于震荡，此时由于美元的避险情绪增加，黄金的避险情绪逐渐下降导致。黄金上周下跌0.71%，报收1883.381。黄金本周将迎来美国的通知数据的公布，由于加息是因为通胀率居高不下，如果本周的通胀出现继续走高的情况下，那么滞胀出现情况下，黄金的避险情绪才有望再度走高。

基本面：

美联储二度加息之后，由于通胀高位难以大幅下来，市场已经预期在未来的时间段通胀将继续维持高位，因为美联储1%的利率变化，不足以撼动通胀。说白了利率的撼动，不如说是时间的改变。因为随着时间的推移，通胀从起来，走向高通胀，然后进入滞胀，到最后的经济下跌的大萧条阶段。这个过程中，经历了大宗商品的上涨，高位磨顶，下滑三个阶段。尤其在目前的阶段，更像是磨顶的过程。在这个过程中，黄金的最后拉升更像是避险情绪的推升，考虑行情已经靠近年线，那么黄金在5月份的上半月甚至到月底都是有底部整理的机会，这个整理也表明了市场的缺乏足够上行动力。那么美国的通胀率是行情的关键性指引方向，本周公布的通胀是行情的重要信号。美联储急于遏制通胀，其实因为疫情并未完全结束，很可能对于经济的打压是致命的，我们看到的如果美联储加息过快的话，市场的信心会被打压，接踵而来的就是经济的硬着陆，美联储并不希望经济硬着陆，如此一来。加息可能就变的比较漫长，希望经济会下行，但是是缓慢的。也导致了黄金在这样的过程中，存在一段时间的年线附近的整理，整理之后才有继续上攻的机会，这个时间节点需要极大的耐心。

从市场的预期来看，此次的通胀数据可能有所回落，较4月份的8.5%回落至8.1%附近，通胀数据的回落对于黄金的避险则较为不利。也导致黄金本周想要大涨的概率较小，还是维持1900下方整理的预期。如果说通胀继续上攻，那么8.6-9%是一个高位区间，到了这个位置，通胀率从去年的5%起步到现在来说，还没有像样的调整。那么我们考虑市场的走势就很明显的看到了中间调整的机会。现在处于一个非常重要的时间关口阶段，因为通胀介于高通胀和滞胀的过渡期，滞胀的结果是，工资物价上涨，通胀上涨。但是经济出现下行。所谓的滞则是停滞的，停止的意思。有代表通胀在高位下不来的意思，综合考虑通胀下不来的话，通胀就长期在高位横盘或者整理，这种预期是存在的。那么给出一个预期的区间，如通胀能在7.5-9%之间运行，也可以表明在一个高位区间。毕竟未知的数据是不能过分的猜疑，只不过有一点可以肯定的是疫情没有完全停止的情况下，通胀想要得到缓解概率不大，另外一点，我们看到的市场的表现通胀带来的结果一定要实现，这个结果就是经济下行，那个时候才是整个市场见底的阶段。理解黄金所处的位置来看，黄金目前的位置更像是在高位反复整理，然后冲击顶部前的蓄势过程。等待市场的最后的冲顶完成，黄金的避险情绪可能也就彻底失去了。这个过程于美联储加息见顶息息相关，因为加息见顶的预期，到时降息开始，连黄金也失去了避险的功能。

技术面：

黄金上周在1850附近获得支撑，本周来看，通胀数据公布前后，市场的表现还是偏于弱势。维持半年线到年线附近的整理概率较大。除非通胀有特别大的变化，如果通胀如预期的小幅回落，小心黄金再度回落回撤支撑。

见下图：