白银探底回升，被动跟随黄金

发布时间：2022-06-13 08:38:37

上周回顾：

白银上周五的走势跟随黄金的走势在近期的低点之后出现了明显的反弹，对于接下里的反弹而言，我们可以继续偏多运行。需要注意的是多头所遇到的压力，本月的压力在23附近，还有3周的情况下，我们看23附近或者高位比较合适。白银上周下跌0.03%，报收21.895。白银在避险情绪上确实不如黄金，黄金的避险情绪推升之后，白银的走势擦被动跟随，我们需要密切注意后期的黄金持续度，黄金只要稍微风吹草动，都会对白银产生重大的波动影响。

基本面：

白银长期来看，避险情绪是跟随黄金的走势来看，虽然上周五美国的通胀率再度走高，但是市场的恐慌情绪飙升的情况下，其实市场的担忧还是有的。尤其美国的通胀达到8.6%之后，下一个月该何去何从？毕竟每一个月的通胀率都是要公布，要么上涨，要么下跌，都是必须要经历的。谁也无法阻挡。在最新的通胀数据打破了通胀触顶的希望后，美联储未能对自己的错误作出解释，也未能意识到对其信誉的损害。很明显，通胀峰值理论，比如‘短暂性’理论是错误的。美联储从3月份开始预测，到今年年底，通胀率将降至2%区间，坦率地说，当时的预测是痴心妄想，今天看来更加荒谬。美联储说得没错，但他们没有意识到去年和今年年初的错误造成了多大的损害。这些错误意味着它们从根本上不具有可信性。由于上周的数据意外，本周四凌晨公布的美联储的利率决议是否会发生意外，也就是加息75个基点或者100个基点也有可能的。假如如此幅度大的加息，对于经济的损害，对于美股的打压是非常严重的。美联储现在有充分理由在6月意外大幅加息。这是一个关键时刻，不是6月会议就是7月，但现在认为最新情况迫使美联储6月加息75个基点。这不是为了博取眼球的观点，改变预期的因素来自能源价格难以忽略这项因素。

美国最新CPI报告显示所有分项的价格都很强劲，甚至加速上涨。能源和食品价格的飙升使通胀接近40年来的最高水平。高通胀是阻碍美国强劲增长的一个不利因素，导致通胀的部分原因是低利率和政府的刺激措施。自2021年初以来，美国通胀年率急剧上升，通胀持续时间比决策者预期的更长。美联储在5月将利率上调0.5个百分点，预计本周的会议也会考虑进行类似的加息。当然7月份还有加息，如果7月份美国的通胀率继续走高的话，那么加息的幅度可能会有所增加，这样一来，7月份的加息可能要么达到2%，要么达到2.25%，这都是及其注意的。在年底的时间内，加息的目标周期考虑上行至3%左右，明年一二季度利率将上升至5%，这样也就是说明经历一年的加息周期，会因通胀的松动，可能引发明显的回落。那样的情况下，我们可以看到贵金属以及原油产品的下行，白银也在这个周期中面临下行的机会。当然首先要看本周的利率决议，今年的三季度是一个需求旺季，经济的恢复也会比较强劲。在2022年的三季度的市场预期之中，我们看到的是供应链的恢复可能有所缓和，需求的快速增大，会使得供应端的恢复不及需求端，届时导致的通胀问题可能会继续扩大化。当时四季度本身就是淡季，那个时候需求并没有那么旺，有可能通胀就有些许的回落，我们不能站稳说通胀一定长期高位的思路，必须注意通胀一定有回落的，就是需要注意季节对于通胀的影响。传统的淡季，需求不旺，供应不旺，相对均衡的市场，能就是容易从顶部下行的阶段。

技术面：

白银进入第二周之后，市场的方向得到缓冲，进行多次调整之后的白银将继续走高。建议靠近21.50-21.80继续逢低低多。如果冲击23附近，后期小心整理，整理观察本月的最终目标，最终目标指导行情的轨迹和方向。见下图：