超跌反弹，关注力度

发布时间：2022-06-27 08:32:14

上周回顾：

白银上周大幅回落，周五出现了小幅反抽，本周的反弹力度是行情的未来的关键选择，如果能反弹到上周的开盘价上方，那么多头的信号就可以支撑连续反弹的机会，否则小心行情出现一定的阻力。白银上周下跌2.42%，报收21.132。白银本周的行情要看黄金的脸色，若黄金出现明显的反弹走势，那么白银的机会也会变多，只不过需要足够的时间来面对，需要市场来验证。

基本面：

我们需要注意的市场的表现，对于市场的表现的根本就是市场最终的选择。由于避险情绪没有激发，且受到滞胀期全球大宗商品下跌的预期影响，白银在夹缝中既不能产生避险情绪，又不能脱离黄金的影响，说明白银的表现比黄金非常纠结。也产生弱势的走势，对于接下来弱势的白银而言，即使出现反弹，只要黄金的反弹高度有限，白银的反弹上涨的空间也是有限，这个逻辑必须清楚。而且真正产生风险的主要逻辑还是美国的经济的表现，在通胀的预期之下，美国的经济能否产生较大的回落，这样才是基于之前预判的根本性的关键逻辑。综合来看，目前美国经济重回20世纪70年代式的滞胀局面的风险是几十年来最高的。不仅仅是美国，全球的通胀都是高位，近百年来看，全球的通胀不仅仅是因为美国一个国家的通胀，而且欧美以及很多国家都是面临通胀。在应对的如此高端的通胀的情绪，美联储的激进政策、不断上升的利率和居高不下的通胀，增加了一段时期内经济增长停滞和高消费价格的可能性。现在为了避免经济下行的风险，美联储不断地减少经济衰退的可能性，主要是考虑加息，但是加息真的能打压通胀吗？目前来看，这条路短期好像比较困难，只有通胀消化了诸多不利因素之后，人们习惯了缩衣紧食的生活之后，通胀才有可能真正的下行。

不光是美国的经济可能在缩窄中下行，白银也在夹缝中生存。长期来看，从30美金的高位下行至20美金上方，白银完美的阐述了避险的最弱功能。经济下行，对于白银的下行影响更为严重，避险情绪的影响我们看过是下跌途中的反弹，由此一来，即使黄金的反弹出现新高，白银的表现也是反弹后为了下跌作为准备。等待通胀见顶，贵金属将回归价值之路，这个过程中的通胀是关键。通货膨胀指的是一段时间内物价持续而普遍上涨的现象。今年以来，大部分国家都出现了通货膨胀，许多发达经济体还出现了数十年一见的高通胀。调查的44个发达经济体中，相比于新冠暴发前，几乎所有经济体都遭遇了物价上涨之困。其中，37个经济体今年第一季度的平均年通胀率是2020年第一季度的两倍有余。16个经济体第一季度通胀率比两年前同期上涨了四倍。一些引发通胀的压力一直存在，如能源价格上涨、供应链中断等，而这些压力又因为新冠疫情大流行和俄乌冲突而加剧，导致全球生活成本快速上涨。2021年，受供应链受阻、新冠疫情封锁、能源价格上涨等因素影响，许多国家出现价格上涨的趋势。但随着疫情缓和、多国开放边境、经济逐渐复苏，外界预测通胀压力能得到缓和。未来一段时期内，全球经济可能面临着通胀居高不下、增长持续疲软的风险。也就是通胀还要持续一段时间，这段时间就是避险情绪的推升，作为白银来说，就是下行之后的反弹而已，然后再看行情高位见顶的预期。这样一来，我们可以等待反弹高位空单布局思路，当然还要看通胀的持续力度在做定夺。

技术面：

白银回到21之上，临近月还有继续反弹的机会，第一关注黄金，第二看白银的反弹力度。站稳23才可以中期偏好，否则力度还是不够，需要足够的耐心，低多试多而已。见下图：