弱势回落，静待月线回归

发布时间：2022-06-27 08:33:38

上周回顾：

距离月线的收官仅有不到一周时间，经历上周的调整回落之后，本周面临月线的收官，对于月线的收官而言，黄金的表现看有没有反弹走势，存在的几率还是较大，关键美国的经济数据目前有下行的开始预期。黄金上周下跌0.70%，报收1826.248。周线来看，本周的行情依然存在继续下行的空间和机会，指标上反弹的可能性还不大，这波较长时间的调整，自从3月份开始的下跌仍在继续，周线级别的支撑还存在支撑，建议多点耐心。

基本面：

黄金在周线的表现出现了明显的考验支撑的意义，本周是二季度和三季度的关键时间选择，行情的多空在时间的变换的时候就能给出方向。因为二季度的下跌是对于一季度的行情的做出了修整，那么三季度的行情的风险和机会应该做出一个选择。首先考虑的基本面的变化，基本面美联储上周继续阐述为了控制通胀出台加息的动作，晚年2022年的加息3.5%的目标。这样在剩下的的时间里，7月和9月加息为75个50个基点的话，那么加息的目标就到了3%。其实很快地就到了3.5%，尤其四季度各加息两次25个基点，就可以轻松地达到3.5%。但是通胀一定会下来吗？且美联储加息的时候，美国的经济是否出现下行，这也是非常关键的。国际货币基金组织周五发表声明称，美国经济可能在2022年和2023年放缓，但随着美联储实施其利率收紧计划以遏制通胀，美国经济将“勉强避免衰退”。现在的政策重点必须是在不引发衰退的情况下迅速减缓工资和物价的增长，这将是一项棘手的任务。首先提出的2022年的衰退是指得下半年的时间，2023年是指的上半年的时间，下半年之后将是加速衰退的阶段。同时国际货币基金组织将2022年美国经济增长预测从3.7%下调至2.9%，将2023年增长预测从2.3%下调至1.7%。如此大幅的下调经济预测也是说明了市场的恐慌性会逐渐放大。

黄金的避险情绪一直没有激发，因为美国的经济数据虽然看空，但是数据没有得以体现，市场还在等待一个契机，一个爆发点，一个可以推升避险情绪上升的数据和信号。相信在7月份之后这样的情况会慢慢浮现，由此可见，从现在开始到美联储加息到预期目标顶峰的时候，看通胀的数据表现如何，然后考虑黄金的见顶时间。这点可以考虑多方面，首先一方面是考虑加息到顶峰的时候通胀率的变化，如果通胀率开始回落或提前回落，黄金可能就弱势见顶，难以突破历史高点，再次之前就走出了高点的机会。如果加息顶部后，通胀继续走高，那么美联储势必要再次严厉加息，黄金风险中走出高点，也是见顶的机会。当然最为温和的就是加息到目标位置，黄金高点出现后然后回落，这个时候通胀率开始下行，一切显得都很自然。但是实际情况真的如此吗？还是需要密切注意。目前尽管有着美联储加息的后期影响，但通胀率仍可能在明年下半年之前一直保持高位。国和欧元区的通货膨胀都在加速，而且这两个经济体的预期加息幅度都在上升。这些因素，再加上经济增长放缓的可能性，给通货膨胀的前景增加了更多的不确定性。仅仅收紧货币政策还不足以解释美国通胀在未来一年的减速预测。预计美国和欧元区的通胀率都会有所缓解，但到2023年5月前仍将保持高位。如此一样，明年一季度黄金见顶的概率大大增加，复合我们预期的全球大宗商品2023年下行的主要基调。2024年才有机会慢慢筑底，2025年才会开始底部抬升，这个逻辑就先看到这里。

技术面：

黄金上周震荡回落，本周月线收官，还是密切注意1820一线的支撑，如行情不能在继续下行，那么考虑的就是有二次走高的机会，不过需要一个大阳线来进行确认。建议观察支撑考虑低多选择。见下图：