黄金高位整理，空头仍需时日

发布时间：2020-04-09 09:16:58

昨日回顾：

现货黄金昨日高开时候，日内大多数时间盘整，虽然有下跌动作，但是强度不够，空头走出方向仍需时间。昨日微跌0.20%，报收1644.29。黄金的在近期明显的出现上下两难的境地，向上突破继续上涨需要强有力的时间推升，向下也是如此，不过在没有方向明显的指引下难以分数胜负。

基本面：

最近的疫情发展得到缓解，很多国家都在高峰出现后出现了缓解和高位回落的迹象。美国疫情好转在即、意大利欲恢复正常生活。股市方面美国股市主要指数连续第三个交易日开盘走高，市场预期美国爆发的冠状病毒疫情已经接近最高点，国会将通过更多的救助计划来挽救经济。美国与冠状病毒有关的死亡人数现在比最初估计的要少，本周之后，情况应该会有所好转。然而，应对病毒的努力应该加强。受到疫情影响，全球经济继续处在极大的不确定中。衰退的到来可能已经是不可避免的了，因此应该持有避险保值资产。疫情的影响还不明确的情况下，投资者和消费者也会变得更保守联储开启宽松政策会继续扩表，美国政府也会因此被迫做出极端举动。在这种情况下，货币市场都会承压。无论是货币承压、市场不确定性还是大幅宽松后的通胀，都是能够推动黄金的价格容易长期维持高位的因素。但是是否能否继续上涨，目前看仍难以持续。

最近明显的一个现象就是期货黄金和现货黄金经常价差拉大，纽约和伦敦两地黄金交易价差通常被视为衡量将期货合约转换为实物黄金所需成本的指标，当价差出现异常，很大程度上表明实物黄金和期货黄金市场的流动性再次出现问题。病毒危机扰乱了供应链并导致航班取消，价差扩大至非正常水平，导致人们担心4月期货合约即将交割前，纽约可能出现金条短缺。最终，包括摩根大通在内的银行增加了黄金供应量，交易所库存增至足以满足任何交割需求的水平，危机才得以平息。放大格局思考，黄金要继续上涨的内动力除了避险还有的就是黄金具有内资价值。疫情导致未来全球的经济下行压力很大，资金面未来可能收紧的环境，黄金何来宽松推动。另一方面，全球央行已经没有宽松的货币手段，未来更多的则是收紧，所以黄金难涨概率较大。

技术面：

技术面现货黄金昨日未能延续上涨，小幅高位整理，但也未能明显破位。最明显的就是时间未到，由于本周还是阳线行情，所以本周难言出现明显的下跌信号。不过随着下周行情的即将开始，若能在下周冲高则周线形成背离，行情则受到压制的概率会较大，这个未知需要时间的耐心等候。见下图：