负利率时代，黄金优势明显

昨日回顾：

现货黄金昨日横盘整理，周一的大跌使得黄金的进入横盘整理模式，短期方向不大明确，原因则是周一的顶部信号不够清晰明确。昨日上涨0.66%，报收1743.58。黄金创出新高大幅回落，看似顶部实则不像，在今天将会给明方向，一旦突破1750小心行情有望继续测试前期高点，否则继续按照回落的走势看待。

基本面：

近期市场在负利率的讨论声不绝于耳，尽管否决了负利率，但美联储还是给市场注入了一些信心。鲍威尔说在这个充满挑战的时刻，我们致力于使用全部工具来支持美国经济，我们希望将利率维持在这个水平上，直到我们有信心经济已经度过了疫情的困扰，并有望实现我们的最大就业率和价格稳定目标。表态意味着零利率将继续保持，而美联储也可能还有后手。美联储可以增加紧急贷款计划，并且通过前瞻指引和调整资产购买策略来使货币政策更加具有支撑力。今年3月中旬，美联储开展今年的第二次紧急发布会，打出了降息1个百分点，将利率降至0-0.25%，以及至少7000亿美元量化宽松的组合拳，当时外界震惊的点就在于，美联储的举动相当于一把打光了所有的子弹，仿佛一场赌局，如果未能制敌，就会将自己置于险境，所以也就有了后来美股的连续几次崩盘熔断。但这些大的货币政策一定程度上缓解了美国经济下滑的速度，但是对于未来的复苏程度和过程的作用却是微乎其微。所以市场才有更多的负利率的声音，但是负利率到底是否能执行，美联储做为全球霸主央行，却要极力捍卫自己的美元低位，所以不会短期出现明年的负利率，长期而言，难以定夺。

美国政府采取措施时，跟新冠肺炎有同样的“症状”，即没有嗅觉和味觉，是一种粗放的救助方式，不考虑怎么精准救助受到影响的企业和百姓。而大幅度的货币政策和财政政策如果控制不好，虽然短期有效，但在长期来看也可能会给经济产生更多的负面影响，目前能够判断的基本走向就是预算赤字朝着货币化方向进行，要知道发出这么多钱不靠货币化而靠政府债务约束力去偿还一来不太可能，二来也不太符合美国的货币霸权心态，但这样做的后果就是钱多了，通胀体系也会出现动荡。在目前的环境下，黄金的位置就显得较为尴尬，负利率可能对于黄金来说是极大的利好，失去了一个最大的竞对手美元，黄金得保值功能将会发挥到极致，所以长期来看，黄金仍有空间，只要技术面不破位。

技术面：

技术面现货昨日出现横盘整理，方向并未出现明显的下跌。再者周一的大阴线一定程度上不构标准的顶部信号，注意市场的技术面发生再次拉升，这样的情况下，黄金仍有冲击高点的可能，不得不防。见下图：

现货黄金昨日恒安整理，短期方向需要确认，观察市场的选择，日内压力1770，支撑1735附近。

今日交易策略：

日内继续逢低做多。

伦敦金：多单1744、1738分批操作，止损1736，目标1770。   

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

17：00 欧元区 4月 未季调CPI年率

22：00 欧元区 5月 消费者信心指数