黄金早盘评论：非农利多情绪持续消化，关注承压后空单布局

基本面：

周一（07 月 06 日）黄金早盘现价 4189.19，上周五美国 6 月非农就业数据落地，新增就业仅 5.7 万人，大幅低于预期 11.5 万人，4、5 月就业数据同步下修 7.4 万，短期打压美元与美债收益率，带动金价走出一波修复反弹行情。进入本周首个交易日，市场资金开始冷静复盘数据细节，6 月平均时薪同比维持 3.5%，薪资通胀粘性并未消退，交易市场重新上调美联储维持高利率的概率，美债 10 年期实际收益率亚盘小幅回升，美元指数同步震荡修复，黄金多头买盘力度明显减弱，反弹上行空间受限。

地缘层面，美伊敲定 7 月 18 日开展线下间接谈判，双方持续缩减中东驻军规模，原油资源博弈持续缓和，区域地缘避险溢价持续收缩，黄金缺少中长期避险资金托底。全球各国央行持续增持黄金仅能提供长线底部支撑，无法改变短期反弹承压的格局。本周市场核心关注美国 CPI 通胀数据，若通胀读数再度走高，将强化美联储偏鹰政策预期，进一步压制金价反弹高度。

美元指数：

美元指数上周五受疲软非农数据拖累短线走弱，周一亚盘开启修复反弹走势，周线前期上行支撑结构并未完全破坏，一旦本周 CPI 通胀数据超预期，美元将重启上涨行情，持续压缩黄金上行空间。

黄金图表：

压力位：4215 附近，前期历史震荡高点转换形成短线强阻力区间；支撑位：3959 附近，本轮下跌行情多次测试的关键底部防守支撑；MACD (12269)：1 小时级别指标红柱持续收窄，双线拐头向下运行，短线多头修复动能快速衰竭，空头力量逐步回归。

趋势判断：金价整体长线下行通道保持完整，当前价格 4189.19 依托上周五非农利多走出阶段性修复反弹，距离上方 4215 关键压力区间空间有限，大周期空头趋势并未发生扭转。上方 4215 为短期多空分水岭，价格反弹触及该压力位承压后，将回归原有下跌趋势；下方 3959 是短期重要防守关口，一旦有效跌破，新一轮下行空间将彻底打开。本次疲软非农仅带来短期情绪修复，薪资通胀粘性、美联储偏鹰政策基调、中东避险情绪消退多重中长期利空并未消除，1 小时 MACD 指标显现多头动能衰竭信号，无见底反转结构，操作优先依托 4215 阻力顺势做空，仅在 3959 关键支撑位轻仓博弈短线反弹多单。

布局原则：顺势做空为核心操作思路，支撑短线多单为辅，全程轻仓严格设置止损，持续跟踪美元指数、美债收益率波动，同步关注 7 月 18 日美伊线下谈判相关消息，本周重点留意美国 CPI 通胀数据对美联储利率预期的二次修正。

操作策略：

布局方案 1：4208-4215 承压空单，止损 4224，止盈 4100-3968 区间；

布局方案 2：3959-3966 企稳多单，止损 3951，止盈 4205-4212 区间。

声明：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。