美伊协议“终结”叠加纪要偏鹰共振，银价失守58关口加速探底

发布时间：2026-07-09 13:42:08

行情回顾：

周三（7月8日），受特朗普宣布美伊谅解备忘录“已终结”及美联储6月纪要偏鹰的双重利空共振打压，现货白银遭遇崩盘式下跌。价格开盘于60.00美元/盎司，亚盘时段一度冲高至61.02美元/盎司，随后因地缘局势骤然升级及油价飙涨推升加息预期，银价直线跳水，欧盘时段最低下探至58.14美元/盎司。纽约时段，美联储6月会议纪要释放偏鹰信号，银价进一步承压，最终收盘于59.935美元/盎司-。日线收出一根带长上影线的大阴线，单日跌幅3.36%，连续三个交易日收阴，60美元整数关口宣告失守。COMEX白银期货收于58.164美元/盎司，跌幅达4.54%。

周四（7月9日）亚市早盘至午盘，受美伊局势持续恶化及特朗普威胁“发动大规模攻击”的消息冲击，银价开盘后延续暴跌模式，盘中一度失守58美元整数关口。现货白银交投于57.82美元/盎司附近。日内开盘后持续走弱，盘中最高触及58.37美元/盎司，最低已下探至57.50美元/盎司一线。沪银主力合约日内跌超4%，报14260元/千克。盘面呈现典型的“地缘与宏观双重利空共振”特征，市场聚焦美伊局势后续进展及明日美国6月PPI数据，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 特朗普宣布美伊谅解备忘录“已终结”，地缘风险骤然升级

周三，中东地缘局势出现重大逆转。美国总统特朗普在北约峰会上表示，美伊谅解备忘录“已终结”，并称美国很可能会发动进一步打击。美国撤销了一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，美军对伊朗目标发动系列打击。美国官员表示，此次是“惩罚性行动，而非对等回应”，行动“不会很快结束”。特朗普随后进一步威胁称，美军可能会发动大规模攻击。受此影响，国际油价直线飙涨超6%，布伦特原油涨至76.39美元/桶。地缘冲突骤然升级对白银形成双重压制——油价飙升推升通胀预期，强化美联储维持高利率的叙事逻辑，压制银价；同时，市场担忧冲突升级将进一步推高能源价格，加剧全球通胀压力，银价在多空力量激烈拉锯中选择向下突破。

2. 美联储6月纪要偏鹰，少数委员明确支持加息

北京时间7月9日凌晨，美联储公布6月FOMC会议纪要，这是新任主席凯文·沃什上任后的首份会议记录，整体基调偏鹰。纪要显示，少数与会者明确支持加息，委员会删除了此前暗示未来可能宽松的措辞。纪要发布后，贵金属市场应声大跌，COMEX白银期货重挫逾4%。此外，纪要还显示官员们对高通胀的担忧日益加剧。偏鹰的会议纪要进一步强化了市场对美联储维持高利率的预期，对零息白银构成根本性利空。

3. 白银ETF持仓再度减少，机构资金加速离场

微观资金面释放出明确的谨慎信号。截至7月8日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为14899.63吨，较前一交易日减少15.47吨。此前7月7日持仓量为14915.10吨，曾增加15.47吨。短短两日内，ETF持仓再现流出态势，表明在银价加速下跌过程中，部分机构投资者选择果断减仓，短期资金面支撑严重不足，进一步放大了银价的下跌幅度。

4. 美元指数高位运行，强势美元压制银价反弹空间

受美联储偏鹰会议纪要及地缘避险需求推动，美元指数持续运行于101关口附近高位。强势美元直接提高了海外买家购买白银的成本，在地缘冲突升级、避险资金加速撤离的背景下，白银缺乏有效支撑，反弹空间受到显著制约。美国10年期国债收益率报4.56%，资金加速流向美元固收资产，白银作为无息资产的持有成本显著上升。

5. 机构：短期下行趋势明确，地缘风险反复提供波动但难改弱势

多家机构对短期行情持悲观态度。地缘冲突与加息预期形成“油价→通胀→加息”的利空传导链条，贵金属短期承压明显。国信期货认为，美伊局势恶化推升美元走势，银价上演“高台跳水”。中长期来看，尽管全球地缘政治风险中枢抬升、去美元化进程持续推进，但短期加息预期尚未根本解除，银价在60美元关口失守后已进入加速探底阶段。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自63.25美元附近遇阻后持续大幅回调，周三有效跌破60美元整数关口，最低触及58.14美元，今日亚盘进一步失守58美元关口，最低触及57.50美元。从年初123美元历史高位算起，白银价格已腰斩有余。当前，57.00-57.50美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于58.50-59.00美元区域。日线MACD指标红色动能柱已转为绿色，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域进一步回落至25附近，显示日线级别空头动能仍在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。银价在连续失守62美元、60美元、58美元后加速下行，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。亚盘时段的弱势整理受制于58.37美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。日内需重点关注银价能否守住57.00-57.50美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于58.00-58.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“特朗普宣布美伊谅解备忘录终结地缘冲突骤然升级”、“美联储6月纪要偏鹰强化加息预期”与“ETF持续流出”多重利空共振引发的加速破位下跌。地缘政治方面，特朗普宣布美伊协议“已终结”并威胁发动大规模攻击，美军已对伊朗目标发动系列打击，国际油价飙涨超6%，地缘冲突与油价飙升形成“油价→通胀→加息预期”的利空传导链条，对零息白银构成持续性压制-。宏观层面，美联储6月会议纪要偏鹰，少数委员明确支持加息，删除宽松措辞，货币政策转向紧缩的预期对零息白银构成根本性利空-。美元指数高位运行，强势美元叠加加息预期形成双重压制。白银ETF持续流出，短期资金面支撑严重不足。

60美元整数关口作为重要的心理支撑宣告失守后，58美元关口也已告破，白银进入加速探底阶段。技术面显示短期下行趋势明确，均线系统空头排列，MACD空头力量占主导，下方暂时无明显强支撑。明日美国6月PPI数据将是短期市场的又一关键变量——若数据超预期走强，加息预期将进一步强化，银价或再度考验56美元关口；若数据弱于预期，银价或将获得阶段性喘息窗口。预计数据落地前，银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：58.50 / 59.00 / 59.50

下方支撑位：57.00 / 56.50 / 56.00

操作策略：

1，反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至59.3美元，可考虑轻仓入场做空，止损设于59.60美元上方，目标依次看向57.50、57.00、56.50美元。

2，破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破57.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于57.60美元上方，目标依次看向56.50、56.00美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月9日周四

① 09:30 中国6月CPI年率

② 14:00 德国5月季调后贸易帐

③ 19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要

④ 20:30 美国至7月4日当周初请失业金人数

⑤ 21:00 美联储威廉姆斯发表讲话