白银超跌反弹，压力明显

昨日回顾：

现货白银昨日底部震荡，连续新低后，行情需要调整，对于调整浪来说，盘整行情是必须的，建议后期暂时多以震荡对待。昨日小涨1.13%，报收12.101。连跌态势有所衰弱，短期有盘整反弹的迹象，暂时不要期望反弹过高。

基本面：

过去二周以来，美国人都在抢购口罩、卫生纸以及洗水液，使得超市货架变薄，与此同时，美国人也开始抢购银币，疯狂程度堪比中国大妈抢黄金条。这使得美国造币厂的银鹰销售额也达到了数年来未见的月度新高， 根据美国造币厂最新更新，截至3月17日，银鹰的销售量达到311万枚，3月初美国鹰银币的销量更是上个月销量的3倍，因目前白银的价格一直出现大幅度下跌，非常便宜，本周黄金白银价格比超过125倍，约为5000年来的最高值，而从过去历史来看，金银比触及100的情况已经非常罕见，之后往往会回落至历史均值50或60的水平，正因此，实物白银的销量出现了大幅上升。而就当美国人正忙着抢购银币之际，世界各国央行的黄金购买量也已达到50年来的最高水平，在2018年和2019年每年都在战略货币储备中净增加了650吨实物黄金。

上述逻辑关系正是从价格比的角度阐述了，黄金的内在价格和白银的内资价格相差甚远，非常低廉的白银价格使得白银后期有价格低估的原因需求。不过不要忘记，白银只能说在后期的黄金回落中价格处于偏抗跌的模式，黄金见底后白银才可以有机会以较大的幅度强于黄金，和2008年金融危机的情况类似，所以对于结构和节奏的把握，未来预判目标和过程虽很重要，但时间节点不能出错。

技术面：

技术面现货白银昨日小幅反弹，超跌以后出现盘整，对于调整结构和幅度来说，一般必须有较为明显的空间才可以，所以白银后期的走势一定要走出相对的反弹力度，否则难以完成波动。此次反弹的目标先行考虑13附近。见下图：

白银昨日创出新低，可以确定区间低点在11.60附近，从11.60附近考虑反弹，第一目标12.8附近，随后考虑压力在13.5-14之间，需要对压力位置耐心观察。

今日交易策略：

日内逢低吸纳。

伦敦银： 多单12.10操作，止损11.90，目标12.50-13.00。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

   22：00 美国2月成屋销售年化总数(万户)