支撑位置有效，行情继续整理

昨日回顾：

黄金再次回撤支撑，四小时来看，行情的支撑年线附近，上次回踩4小时两根K线收回，对于此次的回踩就在咫尺天涯。重点留意4小时的年线的支撑，低多为主。黄金昨日下跌0.46%，报收1923.467。黄金就4小时来说不破支撑的话，我们考虑5月份加息的预期，4月份的调整将为5月份做准备，这样的情况就是说行情的走势还会预期头，尤其下周即将公布的CPI数据。

基本面：

当前的市场有望将加息的额度幅度提高，尤其考虑5月份加息50个基点，6月份加息100个基点的预期，大大提升了市场的恐慌和担忧。恐慌来自于通胀再度走高，损害经济，担忧则是经济和金融市场的危机不断地扩大和放大。这些都是引发避险情绪的升温的关键性因素，考虑预期越来越强烈，那么加息的额度会大大增加。2022年3月美国非农新增就业人数略低于市场预期，但失业率和劳动参与率继续改善。当前劳工短缺仍然严重，但多项因素促进劳动力重返就业市场，预计未来劳动力供给将进一步修复，然而工资-价格螺旋风险仍存。预计今年美联储还将加息4次，其中5、6月大概率加息50、100bps，并于5月开启缩表，近期美股上涨存在一定错误定价风险，后续美股或仍面临调整风险。除了加息之后，缩表更像一个定时炸弹，在俄乌冲突影响下，预计美国3月CPI同比增速将大概率突破8％，即便通胀增速在3-4月见顶，上半年或仍将经历磨顶过程。预期8%是不是一个顶部，也是当前争夺的关键，到底来说8%的预期能否打破，也就是在今年的剩下时间里，通胀冲击10%的可能性存不存在，还需关注。

市场预期通胀上半年见顶的预期，主要存在美联储加息至3%左右的时候，市场预期通胀将会有所回落。但是通胀会不会顽固，就业能不能恢复，并不是只是仅仅3%的利率额度就能决定的。因为考虑疫情的反复，疫情的干扰导致就业率不能恢复，所以的通胀率的恢复并没有那么快，这样一来通胀上半年的回落可能没有那么大，即使回落也有幅度的。美债收益率的倒挂也是风险点释放的一个信号，当前10Y-2Y关键收益率趋平以及倒挂的核心原因是通胀预期的倒挂，短期来看，10Y-2Y收益率倒挂对美国经济衰退的预示作用较弱。因此，目前美股存在一定错误定价的风险，预计在5月美联储紧缩预期达到极致时，美股仍将面临调整风险。这样考虑刚才叙说的每股的风险的爆发也是黄金的避险机会诞生，这符合当前的技术面的走势，长期的整理，等待美股的风险释放，倒逼黄金产生避险情绪的爆发。历史上看，黄金在滞胀期以及经济衰退前期均表现较好，且本次美元体系所受到的冲击及不确定下资产多元化配置的需求都将对黄金形成额外助力。从短期来看，投资者仍需警惕前期提到的美联储超预期缩表所带来的阶段性调整风险。

技术面：

黄金获得支撑之后，小幅走高后回落，重点关注20均线的压力，行情为了完成结构性的整理，考虑继续偏于多头的运行。逢低低多为主，需要极大的耐心和信心。
见下图：

现货黄金压力附近在1940附近，关注回落的支撑位置的支撑力度。关注1940的压力，支撑在1900附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1930、1940高空，止损1945，目标1900高位短空。

多单策略：1900、1890短多，止损1885，目标1940，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09:45 中国3月财新服务业PMI

17:00 欧元区2月PPI月率

21:30 美联储哈克就美国经济前景发表讲话

22:30 美国至4月1日当周EIA原油库存

22:30 美国至4月1日当周EIA战略石油储备库存

次日02:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要