白银底部反弹，观察反弹力度

上周回顾：

白银上周大跌，行情一度逼近20附近，短期大跌幅度较大，如果说上周五出现的底部信号出现之后，我们可以看更远的的反弹，当然这要看本周的表现，短期行情而言，需要密切主要的周线的5日均线，本周继续下滑的概率有所减小。白银上周下跌5.57%，报收21.103。白银的走势比黄金弱势，受到黄金积弱无反的影响，白银大幅回落，周五的时间出现了些许反抽，周线级别出现大幅回落，预期行情的走势还是较为纠结，注意反弹力度。

基本面：

作为工业品的贵金属，在避险情绪中，白银不及黄金的避险情绪浓厚，在工业品中，又不及原油的能源危机。白银处在了避险的尴尬位置，并未受到市场的明显的青睐，从长期来看，有长期看空的预期。但是受到黄金还有避险情绪的指引，第一波通胀已经见到高位，如果即将开始的就是滞胀，滞胀结束之后，考虑黄金就是见顶的概率较大。从滞胀到萧条是一个漫长的过程，我们需要知道的滞胀的过程是辛苦的，尤其在未来的滞胀的过程更是万分曲折的。所以滞胀的特点就是使得美联储加大加息力度，其实加大加息力度可以压制通胀，更多的是应该是疫情得到缓解，也就是在2023年底的时候，疫情有望得到缓解，市场的供应链得到恢复。通胀叠加加息到高点，跟本的原因是疫情恢复。所以那时候，肯定是通胀回落，经济下行，降息周期等等多重因素导致的危机爆发的时段。通货膨胀与我们所有人的生活息息相关，但我们也需要了解什么是通货膨胀，通货膨胀会对我们的生活产生什么影响。通货膨胀在经济学中是一个中性的术语，适度的通货膨胀有利于刺激经济增长。最显著的表现是货币贬值和物价上涨，而无限制的印钞是通货膨胀危机的根源。

这次通胀的目标目前只能做预期，但是不能完全预测。因为是全球性和输入性，只要疫情不消失，导致供应链的危机的问题就不能缓解，那么疫情虽然不是通胀下行的关键性因素，但是可以作为疫情拐点的机会。疫情拐点的机会也是通胀下行的机会，这个需要密切注意。自通胀危机发生以来，美联储一直备受外界质疑，许多美国民众认为通胀危机持续发酵的一大原因，就是美联储没有及时出台有效的应对措施。尽管美国政府一直试图将通胀归咎于新冠肺炎疫情造成的生活成本飙升、经济中断以及俄乌冲突，但事实上，美国政府一系列不负责任的经济、外交政策，才是通胀高企的根本原因。俄乌冲突的外溢效应是导致美国通胀高企的直接原因。冲突爆发后，美国及其盟友对俄发起极限制裁。地缘政治风险增大，影响市场预期，导致国际能源价格脱离供需基本面而呈现泡沫型增长，并快速传导到美国国内，推动油价飙升。同时被视为“世界粮仓”的乌克兰受冲突影响，粮食生产和出口受阻，导致全球粮价飙升，美国也难逃影响。美联储的货币政策只能在短期内起到缓解作用，不能解决根本问题。加息在抑制通胀的同时，可能降低经济增长。这也是未来滞胀的关键性时间节点，其实主要看的是美国的经济在接下来的时间里会不会出现明显的下滑。白银在这个周期有反弹机会，但是仍需防范。

技术面：

白银底部反弹，本周有望反弹延续，由于超跌的行为，导致的反弹，可以看上周的开盘价。对于反弹如果出现强有力的节奏，那么可以出现一段时间的反弹，尤其在5月底的时间内。

见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力21.50，支撑先看20.80。

今日交易策略：

伦敦银：

日内多单策略：多单21.00低多，止损20.80，目标21.50，

超短线空单策略：空单21.50试空，止损21.70，目标20.50。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

17:00 欧元区3月季调后贸易帐(亿欧元)

20:30 加拿大3月批发销售月率

20:30 美国5月纽约联储制造业指数